గోల్డ్ MLDలు అంటే ఏమిటి? ప్రయోజనాలు, నష్టాలు, పన్నులు, నిష్క్రమణ నియమాలు మరియు అవి పనిచేసే విధానం

పరిచయం 

భారతీయ పోర్ట్‌ఫోలియోలలో బంగారానికి ఎల్లప్పుడూ ఒక ప్రత్యేక స్థానం ఉంది. కొందరికి, ఇది విలువను నిల్వ చేసే సాధనం. మరికొందరికి, ఇది అనిశ్చిత సమయాల్లో ఒక రక్షణ కవచం. కానీ పెట్టుబడి ఎంపికలు అభివృద్ధి చెందుతున్న కొద్దీ, బంగారంపై పెట్టుబడి కూడా పెరిగింది.

అక్కడే గోల్డ్ MLDలు (గోల్డ్ మార్కెట్ లింక్డ్ డిబెంచర్లు) దృష్టిని ఆకర్షించడం ప్రారంభించాయి.

ఇది మీ సాధారణ గోల్డ్ ETF కాదు, కానీ బంగారాన్ని అంతర్లీన ఆస్తిగా కలిగిన ఒక రుణ సాధనం. 

MLDల ప్రపంచాన్ని, అవి ఎలా పనిచేస్తాయో, ETFలు లేదా భౌతిక బంగారం నుండి అవి ఎలా విభిన్నంగా ఉంటాయో, వాటిలోని నష్టాలు మరియు మరెన్నో విషయాలను అర్థం చేసుకుని, అన్వేషించే ఈ ప్రయాణంలో చదువుతూ ఉండండి.  

గోల్డ్ MLDలు అంటే సరిగ్గా ఏమిటి?

గోల్డ్ MLDలు, లేదా గోల్డ్ మార్కెట్ లింక్డ్ డిబెంచర్లుఇవి రుణ సాధనాలు, వీటి రాబడి సాధారణంగా ముందుగా నిర్వచించిన చెల్లింపు నిర్మాణం ఆధారంగా, బంగారం పనితీరుతో ముడిపడి ఉంటుంది. ఇది ఒక రకమైన NCD (మార్చలేని డిబెంచర్).

భౌతిక బంగారం లేదా గోల్డ్ ఈటీఎఫ్‌ల వలె కాకుండా, ఇక్కడ మీరు లోహాన్ని నేరుగా సొంతం చేసుకోరు. దానికి బదులుగా, మీరు ఒక ఆర్థిక సంస్థ జారీ చేసిన రుణ పత్రంలో పెట్టుబడి పెడతారు, ఇక్కడ మీ రాబడులు ముందుగా నిర్వచించిన నిర్మాణం ఆధారంగా, బంగారం పనితీరుకు ముడిపడి ఉంటాయి.

కీ ఫీచర్లు గోల్డ్ MLDల

వాటి నిర్మాణాన్ని బట్టి, కొన్ని గోల్డ్ MLDలు అసలు మొత్తానికి రక్షణ కల్పించవచ్చు, మరికొన్ని మార్కెట్ రిస్క్‌ను కలిగి ఉండవచ్చు. 

1. అంతర్లీన బెంచ్‌మార్క్ - ఈ MLDలు పేఆఫ్ నిర్మాణాన్ని నిర్ణయించడానికి MCX గోల్డ్ (ఉదాహరణ)ను అంతర్లీన బెంచ్‌మార్క్‌గా కలిగి ఉన్నాయి.
2. రిటర్న్స్ ఇది జారీచేసేవారు నిర్వచించిన ఉత్పత్తి నిర్మాణం మరియు చెల్లింపు నిబంధనలపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
3. ప్రధాన రక్షణ - కొన్ని నిర్మాణాలు, నిబంధనలకు లోబడి, మెచ్యూరిటీ సమయంలో మీ అసలు మొత్తాన్ని కాపాడటానికి సహాయపడవచ్చు.
4. పదవీకాలం - దీని కాలపరిమితి తరచుగా ఉత్పత్తిని బట్టి మారుతూ ఉంటుంది మరియు సాధారణంగా 36 నెలలు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉండవచ్చు.
5. ఖర్చులు & ఛార్జీలు – ఫీజులు, ఛార్జీలు మరియు ఖర్చులు (ఏవైనా ఉంటే) జారీచేసే సంస్థ మరియు ఉత్పత్తి నిబంధనలపై ఆధారపడి ఉంటాయి. పెట్టుబడిదారులు ఆఫర్ పత్రాలను జాగ్రత్తగా సమీక్షించాలి.
6. బంగారం లాభదాయక సామర్థ్యం: దిగుబడిని బంగారం పనితీరుతో అనుసంధానించవచ్చు.
7. పన్ను చికిత్స – పన్ను ఫలితాలు అమలులో ఉన్న నిబంధనలు మరియు వ్యక్తిగత పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉంటాయి.

భారతదేశంలో లభించే గోల్డ్ MLDల రకాలు

బంగారం మార్కెట్‌తో ముడిపడి ఉన్న డిబెంచర్లను వివిధ మార్గాల్లో రూపొందించవచ్చు, కానీ స్థూలంగా, అవి కొన్ని సాధారణ వర్గాల పరిధిలోకి వస్తాయి:

1. ప్రిన్సిపల్-ప్రొటెక్టెడ్ గోల్డ్ MLDలు

ఇవి (జారీచేసేవారి నిబంధనలకు లోబడి) మెచ్యూరిటీ సమయంలో మీ ప్రారంభ పెట్టుబడిని రక్షించడంతో పాటు, బంగారం పనితీరుతో ముడిపడి ఉన్న సంభావ్య లాభాన్ని మీకు అందించడానికి రూపొందించబడ్డాయి.

2. కూపన్ ఆధారిత లేదా దిగుబడి ఆధారిత గోల్డ్ MLDలు

కొన్ని గోల్డ్ MLDలు, బంగారం ధరల పరిస్థితులకు అనుసంధానించబడిన ఆవర్తన కూపన్‌లను లేదా ముందుగా నిర్వచించిన దిగుబడి దృశ్యాలను అందించే విధంగా రూపొందించబడవచ్చు. ఉదాహరణకు, ఒక నిర్దిష్ట బంగారం ధర స్థాయి వరకు 4% స్థిర దిగుబడి. 

3. నాన్-ప్రిన్సిపల్ ప్రొటెక్టెడ్ గోల్డ్ MLDలు

ఇవి అధిక రాబడులను లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటాయి, కానీ పరిస్థితులు మీకు అనుకూలంగా లేకపోతే అవి మీరు పెట్టుబడి పెట్టిన మూలధనాన్ని కాపాడలేకపోవచ్చు.

గోల్డ్ MLDలు అసలు ఎలా పనిచేస్తాయి?

బంగారం కొనుగోలులో మీ రాబడులు నేరుగా బంగారం ధరలతో పాటు కదులుతాయి, దానికి భిన్నంగా, గోల్డ్ MLDలు ముందుగా నిర్వచించిన చెల్లింపు సూత్రాన్ని అనుసరిస్తాయి. ఆ సూత్రమే మీరు ఎంత సంపాదిస్తారో నిర్ణయిస్తుంది.

ఇక్కడ మీరు ఒక ఉత్పత్తిలో పెట్టుబడి పెడుతున్నారు, దాని రాబడులు ఒక నిర్దిష్ట కాల వ్యవధిలో బంగారం పనితీరుతో ముడిపడి ఉంటాయి.

ఒక సాధారణ ఉదాహరణను చూద్దాం:

మీరు 3 సంవత్సరాల కాలపరిమితి గల గోల్డ్ MLDలో ₹10 లక్షలు పెట్టుబడి పెట్టారని అనుకుందాం. ఆ ఉత్పత్తి ఇలా పేర్కొంటుంది:

• ఆ మూడేళ్లలో బంగారం ధర పెరిగితే, మీరు ఆ పెరుగుదలకు అనుసంధానించబడిన రాబడిని పొందవచ్చు.
• బంగారం ఆశించిన విధంగా రాణించకపోతే, దాని నిర్మాణాన్ని బట్టి మీ రాబడి తక్కువగా ఉండవచ్చు.

మరియు ఒకవేళ MLD అసలు మొత్తానికి రక్షణతో వస్తే, నిబంధనలకు లోబడి, మెచ్యూరిటీ సమయంలో మీరు మీ అసలు ₹10 లక్షలను తిరిగి పొందవచ్చు.

ఉదాహరణ: గోల్డ్ MLD పేఆఫ్ ఎలా పనిచేస్తుంది?

ఉదాహరణకు, మీరు బంగారం ధరలతో ముడిపడి ఉన్న గోల్డ్ MLDలో ₹1,00,000 పెట్టుబడి పెట్టారని అనుకుందాం. ఇక్కడ 4% కనీస రాబడి ఫీచర్ మరియు బంగారం ధర పెరిగితే సంభావ్య లాభం కూడా ఉంటుందని భావించబడింది.

కాగితంపై ఇది ఇలా కనిపిస్తుంది:

(గమనికఈ ఉదాహరణలో స్థిర-రాబడి, మూలధన-రక్షిత గోల్డ్ MLD ఉంటుంది. అందువల్ల, ప్రతికూల మార్కెట్‌లో కూడా, ఈ ఉదాహరణ నిర్మాణం కింద సంవత్సరానికి కనీసం 4% రాబడి ఉంటుందని భావించబడింది.)

మీరు తెలుసుకోవలసిన ప్రమాదాలు ఏమిటి?

ఏ ఇతర పెట్టుబడిలాగే, గోల్డ్ MLDలలో కూడా నష్టభయాలు ఉంటాయి, కాబట్టి పెట్టుబడి పెట్టే ముందు వాటిని అర్థం చేసుకోవడం ముఖ్యం.

1. మార్కెట్ రిస్క్ రాబడులు బంగారం పనితీరుపై ఆధారపడి ఉంటాయి, కాబట్టి బంగారం అంచనా వేసినట్లుగా కదలకపోతే, రాబడులు తక్కువగా ఉండవచ్చు.

2. క్రెడిట్ రిస్క్ గోల్డ్ MLDలను ఆర్థిక సంస్థలు జారీ చేస్తాయి కాబట్టి, మీ పెట్టుబడి జారీచేసేవారి రుణ అర్హతపై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది.

3. ద్రవ్యత ప్రమాదం కొన్ని గోల్డ్ MLDల నుండి మెచ్యూరిటీకి ముందే నిష్క్రమించడం సులభం కాకపోవచ్చు, ఇది లిక్విడిటీని ప్రభావితం చేస్తుంది.

4. ఉత్పత్తి సంక్లిష్టత ప్రతిఫల నిర్మాణాలు సంక్లిష్టంగా ఉండవచ్చు మరియు రాబడులు ఎల్లప్పుడూ సులభంగా అర్థం చేసుకోలేని పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉండవచ్చు.

5. క్యాపిటల్ రిస్క్ అన్ని గోల్డ్ MLDలు అసలు మొత్తానికి రక్షణను అందించవు, కాబట్టి కొన్ని నిర్మాణాలలో మూలధనం ప్రమాదంలో పడవచ్చు.

6. పన్నుల ప్రమాదం పన్ను విధానం కాలక్రమేణా మారవచ్చు మరియు పన్ను తర్వాత రిటర్న్‌లపై ప్రభావం చూపవచ్చు.

మీరు పరిపక్వతకు ముందే నిష్క్రమించవచ్చా? 

కొన్ని గోల్డ్ MLDలు ముందస్తు నిష్క్రమణకు అనుమతించవచ్చు, కానీ అది ఉత్పత్తి నిర్మాణం మరియు లాక్-ఇన్ అవసరాలపై ఆధారపడి ఉంటుంది. సాధారణంగా, గోల్డ్ మార్కెట్ లింక్డ్ డిబెంచర్ల కాలపరిమితి 36 నెలల (లేదా 3 సంవత్సరాలు) నుండి ప్రారంభమవుతుంది.  

ఒకవేళ జాబితాలో చేర్చినట్లయితే, వాటిని ద్వితీయ మార్కెట్‌లో అమ్మవచ్చు, అయితే ద్రవ్యత మారవచ్చు మరియు కొనుగోలుదారుని కనుగొనడం ఎల్లప్పుడూ సులభం కాకపోవచ్చు. 

గోల్డ్ MLDల పన్నుల నియమాలు ఏమిటి? 

స్థూలంగా, నుండి వచ్చే లాభాలు మార్కెట్ లింక్డ్ డిబెంచర్లు (గోల్డ్ MLDలతో సహా) ఎంత కాలం పాటు కలిగి ఉన్నప్పటికీ, స్వల్పకాలిక మూలధన లాభాలుగా పరిగణించబడతాయి. మీ వర్తించే ఆదాయపు పన్ను శ్లాబ్ ప్రకారం దీనిపై పన్ను విధించవచ్చు.

అలాగే, ప్రస్తుత విధానం కింద సాధారణంగా సూచీకరణ ప్రయోజనాలు అందుబాటులో లేవు. 

MLDల పన్ను విధానం ప్రస్తుత పన్ను నిబంధనలు మరియు వ్యక్తిగత పరిస్థితులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుత నిబంధనలను సరిచూసుకోవాలి మరియు వృత్తిపరమైన పన్ను సలహాను పరిగణించాలి.

ముగింపు

లోహాన్ని నేరుగా సొంతం చేసుకోవడానికి బదులుగా, ఒక నిర్మాణాత్మక ఉత్పత్తి ద్వారా బంగారంలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి గోల్డ్ MLDలు ఒక విభిన్నమైన మార్గాన్ని అందిస్తాయి. ఇవి బంగారంతో ముడిపడిన లాభాలు, (కొన్ని నిర్మాణాలలో) మూలధనానికి సంభావ్య రక్షణ, మరియు వైవిధ్య ప్రయోజనాల వంటి లక్షణాలను అందించవచ్చు, కానీ వీటితో పాటు నష్టాలు, ఉత్పత్తి సంక్లిష్టత, మరియు పన్ను సంబంధిత అంశాలు కూడా ఉంటాయి.

సులభంగా చెప్పాలంటే, ఈ నిర్మాణం ఎలా పనిచేస్తుందో మరియు అది మీ పెట్టుబడి విధానానికి ఎలా సరిపోతుందో మీరు అర్థం చేసుకుంటే, గోల్డ్ MLDలను పరిశీలించడం ప్రయోజనకరంగా ఉండవచ్చు.