இந்தியாவில் தனியார் பங்கு முதலீட்டின் வரிவிதிப்பு
- தனியார் சமபங்கு என்றால் என்ன?
- தனியார் பங்கு முதலீடு விளக்கம்: இந்தியாவில் இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
- PE நிதியின் கட்டமைப்பு மற்றும் செயல்பாடுகள்
- இந்தியாவில் தனியார் பங்கு நிதிகளின் வரிவிதிப்பு
- தீர்மானம்
தனியார் சமபங்கு என்றால் என்ன?
13.7 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில் இந்தியாவில் தனியார் பங்கு நிதிகள் $2025 பில்லியனை எட்டியுள்ள நிலையில், முதலீடுகளின் நோக்கமும் கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்து, அவை வெற்றிபெறவும் விரிவடையவும் உதவும் HNIகள் மற்றும் UHNIகள் மத்தியில் இது ஒரு மாற்றத்தைக் கொண்டு வந்துள்ளது. இந்த நடவடிக்கை ஆரம்ப கட்ட ஸ்டார்ட்அப்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களில் சிறுபான்மை பங்குகளை விட அதிகமான வாங்குதல்களுக்கு வழிவகுத்துள்ளது. இருப்பினும், தனியார் பங்குகளில் முதலீடு செய்யத் திட்டமிடும் தனிநபர்கள் வரி தாக்கங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
இந்த வலைப்பதிவு தனியார் பங்கு, அதன் அமைப்பு, தனியார் பங்கு நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகள் மற்றும் இந்தியாவில் அத்தகைய முதலீடுகளுக்கு வரிவிதிப்பு பற்றிய கண்ணோட்டத்தை வழங்கும். தொடர்ந்து படியுங்கள்!
தனியார் சமபங்கு என்பது பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்படாத தனியார் நிறுவனங்களால் செய்யப்படும் முதலீட்டு வகையைக் குறிக்கிறது. இந்தப் பங்குகள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்ய முடியாது. எனவே, முதலீடு முதன்மையாக பட்டியலிடப்படாத நிறுவனங்களில், முழுமையாகவோ அல்லது வாங்குதல் மூலமாகவோ நிகழ்கிறது.
தனிநபர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் (பங்கு) பங்குகளை எளிதாக வாங்கவோ விற்கவோ கூடிய பொது பங்குச் சந்தைக்கு மாறாக, இங்கு ஒரு வெளியேறும் உத்தி தேவைப்படுகிறது. அப்போதுதான் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்று அந்த நிறுவனத்திலிருந்து வெளியேறுவது சாத்தியமாகும். கூடுதலாக, இவை அனைத்தும் தனியார் பங்கு நிறுவனங்களால் கையாளப்படுகின்றன, அவை பின்னர் தங்கள் முதலீடுகளை விட்டு வெளியேறுவதற்கு முன்பு மதிப்பு அதிகரிப்பதை உறுதி செய்கின்றன.
தனியார் பங்கு முதலீடு விளக்கம்: இந்தியாவில் இது எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
தனியார் பங்கு முதலீடு என்பது தனியார் நிறுவனங்களில் பங்குகளுக்கு ஈடாக முதலீடு செய்வதை உள்ளடக்கியது, அதே நேரத்தில் அவர்களின் வணிகங்களுக்கு ஆதரவை வழங்குகிறது. இங்கே, முதலீட்டாளர்கள் வணிகத்தை அளவிட தேவையான எரிபொருளையும் வழிகாட்டுதலையும் வழங்க முயற்சிக்கின்றனர். நிறுவனம் அதன் செயல்திறனை மேம்படுத்தும்போது (அல்லது அதன் இலக்கை அடையும்போது), முதலீட்டாளர்கள் இறுதியில் தங்கள் பங்குகளை லாபத்திற்காக விற்று வெளியேறுகிறார்கள்.
தனியார் பங்கு முதலீட்டின் முழு அமைப்பும் தனியார் பங்கு நிறுவனங்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பொது (அல்லது பட்டியலிடப்படாத) நிறுவனங்கள் போன்ற முக்கிய பங்குதாரர்களை உள்ளடக்கியது. இதில் பின்வருவன அடங்கும்:
- தனியார் பங்கு (PE) நிறுவனங்கள்: தனியார் நிறுவனங்களுக்கு நிதி திரட்டும் பொறுப்பு. இலக்கை அடைந்த பிறகு, அவர்கள் தங்கள் பங்கை எடுத்துக்கொண்டு இந்த நிறுவனங்களிலிருந்து வெளியேறுகிறார்கள்.
- வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாளர்கள் (LPகள்): தனியார் பங்கு நிதியில் மூலதன வழங்குநர்கள், ஆனால் அவர்கள் நிதியை நிர்வகிப்பதில்லை. இந்த LP குழுவில் பின்வருவன அடங்கும்:
- அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள் (HNWIs)
- குடும்ப அலுவலகங்கள்
- ஓய்வூதிய நிதி
- இறையாண்மை செல்வ நிதிகள்
- அறக்கட்டளைகள் மற்றும் அறக்கட்டளைகள்
- காப்பீட்டு நிறுவனங்கள்
- பொது அல்லது போர்ட்ஃபோலியோ நிறுவனங்கள்: PE நிதிகள் முதலீடு செய்யும் நிறுவனங்கள் இவை. அவை பின்வருமாறு இருக்கலாம்:
- தொடக்க நிறுவனங்கள் (வளர்ச்சி ஈக்விட்டி)
- முதிர்ந்த வணிகங்கள் (வாங்குதல்கள் அல்லது திருப்புமுனை உத்திகளில்)
PE நிதியின் கட்டமைப்பு மற்றும் செயல்பாடுகள்
கட்டமைப்பைப் பொறுத்து, தனியார் சமபங்கின் முக்கிய செயல்பாடுகள் அல்லது வகைகள் பின்வருமாறு:
- துணிகர மூலதனம்: ஆரம்ப கட்ட தொடக்க நிறுவனங்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் வணிகங்களுக்கு புதுமையான திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க பெரும்பாலும் மூலதனம் தேவைப்படுகிறது. மூலதனத்தை திரட்ட தனியார் பங்கு அவர்களுக்கு சாத்தியமானது, அதற்கு ஈடாக, முதலீட்டாளர்கள் அத்தகைய நிறுவனங்களில் பங்குகளை (உரிமையை) பெறுகிறார்கள். கடன் கிடைக்காதது தீவிர ஆபத்து வெளிப்பாட்டைக் கொண்டுவருகிறது, ஆனால் VC-கள் மற்ற கருவிகளை விட சிறந்த மகசூலுக்கு தகுதியுடையவை.
- வாங்குதல்கள்: அந்நிய முதலீட்டு வாங்குதல் நிதிகள் (LBOs) முதிர்ந்த வணிகங்கள் அல்லது தனியார் நிறுவனமாக மாறிய (அல்லது பட்டியலிடப்படாத) பொது நிறுவனங்களில் நிகழ்கின்றன. ஒரு தனியார் பங்கு நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பகுதியை செலுத்துவதன் மூலம் அத்தகைய நிறுவனங்களில் பங்குகளைப் பெறுகிறது. நிர்வாகம் விரும்பினால் வாங்குதல் அமர்வில் கூட பங்கேற்கலாம்.
பங்குகளை வாங்குவதற்கு முன், முந்தைய முதலீட்டாளர்கள் (அல்லது பங்குதாரர்கள்) தங்கள் பங்குகளை பணமாகப் பெற்று வெளியேற வேண்டும். முடிந்ததும், PE நிறுவனம் அந்த நிறுவனத்தில் நுழைந்து ஒரே முதலீட்டாளராக முடியும். முதலீட்டாளர்கள் 50 சதவீதத்திற்கும் அதிகமான பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டும். இந்த வாங்குதல் இரண்டு வழிகளில் நிகழலாம்:
- மேலாண்மை வாங்குதல்: ஒரு பொது நிறுவனம் உள் மறுசீரமைப்புக்கு (தனியார் நிறுவனமாக மாற்றுவது போன்றவை) உட்பட விரும்பினால், மேலாண்மை வாங்குதல்கள் ஒரு உதவிகரமான விருப்பமாக இருக்கலாம். ஒரு PE நிறுவனம் மூலம், அவர்கள் நிதி திரட்டி நிறுவனத்தில் சிறுபான்மை பங்குகளை எடுக்கலாம். மற்றொரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகக் குழு இந்த வாங்குதலில் பங்கேற்க தகுதியற்றது.
- அந்நியச் செலாவணி வாங்குதல்: கடன் (அல்லது கடன்) மூலம் கணிசமான பகுதி நிதியளிக்கப்படும் நிறுவனங்கள் LBOக்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. இரண்டு நிறுவனங்களும் (கையகப்படுத்தும் நிறுவனம் மற்றும் இலக்கு) இந்தக் கடனைப் பெறுவதற்கு தங்கள் சொத்துக்களை பிணையமாகப் பயன்படுத்துகின்றன.
இந்தியாவில் தனியார் பங்கு நிதிகளின் வரிவிதிப்பு
இந்தியாவில் தனியார் பங்கு நிதிகளின் வரிவிதிப்பு பின்வருமாறு:
வகை I மற்றும் II AIF களுக்கான வரிவிதிப்பு
- வகை I மற்றும் II AIF முதலீடுகள் இப்போது வருமான வரிச் சட்டத்தின் கீழ் வெளிப்படையாக "மூலதன சொத்துக்கள்" என வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன.
- வருமானம் (வணிக லாபத்தைத் தவிர) AIF மட்டத்தில் விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது, ஆனால் முதலீட்டாளர் தரப்பிலிருந்து வரி விதிக்கப்படுகிறது.
- வணிக இலாபங்களுக்கு AIF மட்டத்தில் வரி விதிக்கப்படுகிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது.
- குடியிருப்பாளர்கள் அல்லாதவர்களுக்கு வருமானத்தின் மீது நேரடியாக வரி விதிக்கப்படுகிறது (விகிதங்கள் வகை + வரி ஒப்பந்த சலுகைகளைப் பொறுத்தது).
- பட்டியலிடப்படாத பத்திரங்கள் மீதான சில்லறை மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கான LTCG வரி விகிதம் 12.5% ஆக தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளது.
வகை III AIF களின் வரிவிதிப்பு
- நிறுவனத்தின்: அவை பெருநிறுவன வரி விகிதங்களில் வரி விதிக்கப்படுகின்றன, அங்கு ஈவுத்தொகை முதலீட்டாளர்களிடம் (TDS உடன்) இருக்கும்.
- LLP: LLP ஈட்டிய வருமானத்தின் மீது வரி விதிக்கப்படுகிறது. இருப்பினும், LLP மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் இருவருக்கும் விநியோகம் (பங்கு) விலக்கு அளிக்கப்படுகிறது.
- அறக்கட்டளை (வழக்கமான அமைப்பு): வருமான வரி அறங்காவலரின் கைகளில் (பிரதிநிதி மதிப்பீட்டாளராக) அல்லது நேரடியாக முதலீட்டாளர்களின் கைகளில் செலுத்தப்படும். வணிக வருமானம் இருந்தால், முழு வருமானமும் அறக்கட்டளை மட்டத்தில் அதிகபட்ச விளிம்பு விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படும்.
GIFT நகரத்தில் வகை III AIF-களுக்கான சிறப்பு ஆட்சி
- யூனிட்கள் குடியிருப்பாளர்கள் அல்லாதவர்களால் மட்டுமே (ஸ்பான்சர்/மேலாளர் தவிர) வைத்திருந்தால், வட்டி/ஈவுத்தொகைக்கு 10% வரி விதிக்கப்படும்.
- மூலதன ஆதாயங்கள் (இந்திய நிறுவனங்களின் பங்குகளைத் தவிர) விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன.
- வெளிநாட்டில் வசிக்கும் முதலீட்டாளர்கள் AIF-ல் (வரி நிறுத்தி வைக்கப்பட்டு) சம்பாதித்தால் மட்டுமே இந்திய வரி தாக்கல் செய்வதிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுவார்கள்.
தீர்மானம்
வளர்ந்து வரும் முதலீட்டு நிலப்பரப்புடன், தனியார் சமபங்கு போக்கு மிகவும் பணக்கார மக்களின் மனநிலையைப் பெற்றுள்ளது. கூடுதலாக, தனியார் சமபங்கு முதலீட்டாளர்கள் வளர்ச்சி நிறுவனங்கள் மற்றும் மாற்று சொத்து வகுப்புகளை அணுக அனுமதித்துள்ளது. இருப்பினும், இந்தியாவில் தனியார் சமபங்கு நிதிகளின் கட்டமைப்பு, செயல்பாடுகள் மற்றும் குறிப்பாக வரிவிதிப்பு ஆகியவற்றைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் முக்கியமானது மற்றும் தகவலறிந்த முடிவெடுப்பதற்கு உதவியாக இருக்கும்.
நிபந்தனைகள்:இது கல்வி/தகவல் நோக்கங்களுக்காக மட்டுமே. பொதுவான தலைப்பு மற்றும் தகவல் எந்தவொரு முதலீட்டாளர்களின் முதலீடு/வர்த்தக முடிவுகளையும் பாதிக்கும் நோக்கத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை.
தொடர்புடைய கட்டுரைகள்:
