श्रेणी २ एआयएफ गुंतवणूक म्हणजे काय?

परिचय

AIFs (अल्टरनेटिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंड्स) मध्ये गुंतवणूक करणे हा नेहमीच गुंतवणूकदारांचा, विशेषतः HNIs चा आवडता विषय राहिला आहे. जुलै २०२५ मध्ये, HNIs, अल्ट्रा HNIs आणि फॅमिली ऑफिसेसनी AIF कॅटेगरी २ द्वारे रिअल इस्टेटमध्ये सुमारे ₹७४,००० कोटी गुंतवले. पण AIFs म्हणजे काय?

सोप्या भाषेत सांगायचे तर, AlF हे म्युच्युअल फंडांसारखे गुंतवणूक पर्याय आहेत, परंतु ते स्टॉक, बाँड किंवा ETF मध्ये गुंतवणूक करत नाहीत. त्याऐवजी, ते खाजगी इक्विटी, व्हेंचर कॅपिटल, रिअल इस्टेट, डेट फंड आणि इतर अपारंपारिक मालमत्तांवर लक्ष केंद्रित करते.

या गुंतवणूक पर्यायांवर आधारित, आणखी तीन श्रेणी आहेत. श्रेणी I, II आणि III. AIF कॅट 1 व्हेंचर कॅपिटल, SMEs आणि एंजेल फंडांवर लक्ष केंद्रित करते, तर AIF II खाजगी इक्विटी, कर्ज निधी, रिअल इस्टेट आणि तत्सम इतर फंडांना सेवा देते. त्याचप्रमाणे, कॅट III लिव्हरेजसह जटिल ट्रेडिंग धोरणांचे अनुसरण करते.

या ब्लॉगमध्ये, आपण AIF श्रेणी 2 वर लक्ष केंद्रित करू, ज्यामध्ये त्याचे प्रकार, त्यात कोण गुंतवणूक करू शकते आणि लागू श्रेणी 2 AIF कर आकारणी यांचा समावेश आहे.

श्रेणी II AIF म्हणजे काय?

श्रेणी २ एआयएफ ही पर्यायी गुंतवणूक आहे जी खाजगी इक्विटी आणि कर्ज दोन्ही श्रेणींमध्ये गुंतवणूक करते. हे गुंतवणूकदारांकडून पैसे गोळा करते आणि ते सूचीबद्ध किंवा सूचीबद्ध नसलेल्या कंपन्यांच्या कर्ज किंवा इक्विटी सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवते. हे फंड दैनंदिन ऑपरेशनल आवश्यकता पूर्ण करण्याव्यतिरिक्त इतर कोणत्याही गोष्टीसाठी लीव्हरेज किंवा कर्ज घेत नाहीत.

श्रेणी II AIFs म्हणजे खाजगीरित्या एकत्रित केलेले निधी आहेत जे वाढीकडे लक्ष देणारे असूचीबद्ध नसलेले व्यवसाय, रिअल इस्टेट, खाजगी इक्विटी आणि संरचित कर्ज व्यवहारांमध्ये पैसे वळवतात.

पण श्रेणी II AIF असण्याचा उद्देश काय आहे?

बरं, श्रेणी १ आणि श्रेणी ३ च्या AIF मध्ये काही प्रोत्साहने आहेत. अशाप्रकारे, एक समान आधार तयार करण्यासाठी, भारतीय सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) ने खाजगी इक्विटी आणि कर्ज सिक्युरिटीजना प्रोत्साहन देण्यासाठी एक नवीन श्रेणी (जसे की AIF II) आणली.

श्रेणी II AIF ची प्रमुख वैशिष्ट्ये

कॅट १ एआयएफच्या विपरीत, दुसरी श्रेणी सरकारी प्रोत्साहनांवर लक्ष केंद्रित करत नाही. त्याऐवजी, तिचे लक्ष अपारंपारिक मालमत्तेवर असते, जे त्याची वैशिष्ट्ये एकत्रित करतात.

श्रेणी II AIF ची काही प्रमुख वैशिष्ट्ये अशी आहेत;

श्रेणी II AIF ची प्रमुख वैशिष्ट्ये

कॅट १ एआयएफच्या विपरीत, दुसरी श्रेणी सरकारी प्रोत्साहनांवर लक्ष केंद्रित करत नाही. त्याऐवजी, तिचे लक्ष अपारंपारिक मालमत्तेवर असते, जे त्याची वैशिष्ट्ये एकत्रित करतात.

श्रेणी II AIF ची काही प्रमुख वैशिष्ट्ये अशी आहेत:

• विस्तृत गुंतवणुकीची व्याप्ती: ही श्रेणी खाजगी बाजारपेठांमध्ये इक्विटी, कर्ज किंवा हायब्रिड साधनांमध्ये गुंतवणूक करू शकते.
• विशेष प्रोत्साहन नाही: AIF श्रेणी II ला श्रेणी I सारखे सरकार किंवा SEBI-समर्थित फायदे मिळत नाहीत.
• कोणतेही सट्टेबाजीचे धोरण नाही: सेबी फंड मॅनेजर्सना हेज फंड-शैली किंवा जटिल ट्रेडिंग स्ट्रॅटेजीज वापरण्यास मनाई करते.
• मर्यादित कर्ज: ते फक्त अल्पकालीन गरजांसाठी कर्ज घेऊ शकतात, कडक मर्यादेत.
• मध्यम ते दीर्घकालीन क्षितिज: जे गुंतवणूकदार ५-७ वर्षे किंवा त्याहून अधिक काळ गुंतवणूक करण्यास इच्छुक आहेत त्यांनाच हा AIF सोयीस्कर वाटेल.
• उच्च किमान गुंतवणूक: किमान ₹१ कोटी अनिवार्य आहे, जे केवळ HNIs साठी आहे.
• पास-थ्रू टॅक्सेशन: बहुतेक उत्पन्नावर थेट गुंतवणूकदारांच्या हातात कर आकारला जातो, निधीवर नाही.

श्रेणी २ AIF मधील निधीचे प्रकार

सामान्यतः, श्रेणी २ AIF मध्ये चार प्रमुख प्रकारचे निधी उपलब्ध असतात. त्यात समाविष्ट आहे;

खाजगी इक्विटी फंड

नावाप्रमाणेच, खाजगी इक्विटी फंड खाजगी कंपन्यांमध्ये असूचीबद्ध नसलेले शेअर्स खरेदी करून गुंतवणूक करतात. नंतर, ते त्यांचा हिस्सा मिळवतात आणि आयपीओ, बायबॅक किंवा इतर गुंतवणूकदारांना केलेल्या विक्रीद्वारे बाहेर पडतात.

येथे, किमान गुंतवणुकीची मर्यादा ₹१ कोटी आहे, तर त्या AIF च्या कोणत्याही कर्मचाऱ्यासाठी किंवा संचालकासाठी, मर्यादा ₹२५ लाख आहे.

रिअल इस्टेट फंड

अलिकडच्या अहवालांनुसार, भारतातील रिअल इस्टेट क्षेत्र २०२३ ते २०२८ दरम्यान १५.५% ची आशादायक CAGR वाढ दर्शविते. परिणामी, रिअल इस्टेट फंड या क्षेत्राला फायदा देतो. ते HNIs चे पैसे व्यावसायिक, निवासी किंवा मिश्र-वापर विकास प्रकल्पांमध्ये गुंतवते.

ते प्रामुख्याने गुंतवणूक करतात;

• भाड्याने देणारी व्यावसायिक मालमत्ता (विशेषतः कार्यालयीन जागा)
• पायाभूत सुविधा प्रकल्पांमध्ये महामार्ग, ट्रान्समिशन लाईन्स आणि अक्षय ऊर्जा यांचा समावेश आहे.
• गोदामाची पायाभूत सुविधा
• ग्रीनफिल्ड वेअरहाऊसिंग प्रकल्प
• डेटा केंद्रे
• निवासी विकास

एआयएफ ब्लू-चिप भाडेकरूंसह उच्च-गुणवत्तेच्या मालमत्तेपर्यंत प्रवेश प्रदान करतात. शेवटी, निधी व्यवस्थापक जमीन अधिग्रहणापासून ते भाडेपट्ट्यापर्यंत संपूर्ण जीवनचक्र व्यवस्थापित करतो.

रिअल इस्टेट फंडमध्ये, तिकिटाचा आकार ₹१ कोटी पासून असतो आणि कौटुंबिक कार्यालयांसाठी ₹१०० कोटी पर्यंत वाढतो.

कर्ज निधी

सूचीबद्ध नसलेल्या कंपन्यांच्या त्या कर्ज रोखे श्रेणी 2 AIF - कर्ज निधी अंतर्गत येतात. ते खालील रोख्यांमध्ये गुंतवणूक करतात:

• कॉर्पोरेट बाँड
• नॉन-कन्व्हर्टेबल डिबेंचर्स (एनसीडी)
• व्यावसायिक कागदपत्रे
• सरकारी रोखे
• त्रासलेले कर्ज (काही प्रकरणांमध्ये)

तथापि, फंड हाऊस गुंतवणूकदाराच्या पैशाचा वापर कर्ज देण्यासाठी किंवा कर्ज देण्यासाठी करू शकत नाही. ते केवळ पूर्ण पारदर्शकता आणि अनुपालनासह जारी केलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करू शकतात.

निधी निधी (एफओएफ)

जेव्हा एखादा फंड इतर AIF च्या युनिट्समध्ये गुंतवणूक करण्याचा निर्णय घेतो तेव्हा त्याला फंड ऑफ फंड्स (FoF) म्हणतात. येथे, एकत्रित पैसे म्युच्युअल फंड, ETF किंवा इतर कोणत्याही फंडांच्या संग्रहात गुंतवले जातात.

एआयएफ श्रेणी २ मध्ये कोण गुंतवणूक करू शकते?

श्रेणी II AIFs हे अशा प्रगत, मान्यताप्राप्त गुंतवणूकदारांसाठी डिझाइन केलेले आहेत (किमान ₹२ कोटी निव्वळ संपत्ती आणि ₹५० लाख वार्षिक उत्पन्न) ज्यांच्याकडे दीर्घकालीन, पर्यायी गुंतवणुकीसाठी जोखीम घेण्याची क्षमता आणि संयम आहे.

• उच्च-निव्वळ-किमतीचे व्यक्ती (HNIs): किमान ₹१ कोटी रुपयांच्या तिकिट आकारासह, हे फंड प्रामुख्याने श्रीमंत गुंतवणूकदार आणि अल्ट्रा एचएनआयसाठी आहेत.
• संस्थात्मक गुंतवणूकदार: बँका, पेन्शन फंड, विमा कंपन्या आणि कॉर्पोरेट्स अनेकदा पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्यासाठी AIF II मध्ये सहभागी होतात.
• कुटुंब कार्यालये आणि अल्ट्रा-एचएनआय: सार्वजनिक बाजारपेठेबाहेरील खाजगी इक्विटी, कर्ज आणि रिअल इस्टेट संधींमध्ये प्रवेश मिळवू इच्छिणाऱ्यांसाठी आदर्श.
• अनिवासी भारतीय आणि परदेशी गुंतवणूकदार: सेबी आणि आरबीआय नियमांच्या अधीन राहून गुंतवणूक करण्यास पात्र.

बोनस तथ्य: जून २०२५ पर्यंत, भारतात श्रेणी II AIF मध्ये ₹३.८ लाख कोटींपेक्षा जास्त उत्पन्न झाले.

श्रेणी २ च्या AIF साठी सेबीचे प्रमुख नियम

• कोणतेही सरकारी/सेबी प्रोत्साहन (कॅट I प्रमाणे) घेऊ नका.
• अल्पकालीन गरजांशिवाय कोणताही फायदा/कर्ज घेण्याची आवश्यकता नाही.
• प्रायव्हेट इक्विटी फंड, डेट फंड, स्ट्रक्चर्ड क्रेडिट फंड आणि फंड ऑफ फंड्स सारख्या उप-श्रेणींचा समावेश करा.
• १ कोटी रुपयांच्या प्रवेश तिकिटामुळे ते केवळ एचएनआय आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांसाठी आहे.
• २/३ युनिटधारकांच्या मान्यतेने किमान ३ वर्षे किंवा त्याहून अधिक कालावधी.
• योजनेनुसार, ५-८ वर्षांच्या कालावधीसह बंद-समाप्त फंड.

श्रेणी १ च्या AIFs चे कर आकारणी

प्रत्येक फंडासाठी श्रेणी २ AIF कर आकारणी वेगवेगळी असते. खाली सारांश दिला आहे:

क्रमांक क्र.	निधी प्रकार	होल्डिंग कालावधी	उत्पन्नाचे स्वरूप	कर उपचार
1	खाजगी इक्विटी फंड	5-10 वर्षे	भांडवल लाभ	एसटीसीजी: १५% LTCG: २०% (₹१ लाखांपेक्षा जास्त)
2	रिअल इस्टेट फंड	< ३६ महिने / > ३६ महिने	भांडवल लाभ	एसटीसीजी: स्लॅब दर LTCG: इंडेक्सेशनसह २०%
3	कर्ज निधी	बदलते	व्याज + भांडवली नफा	गुंतवणूकदारांच्या स्लॅब / भांडवली नफ्याच्या नियमांनुसार कर आकारला जातो.
4	संरचित क्रेडिट डील	बदलते	व्याज + भांडवली नफा	गुंतवणूकदारांच्या स्लॅब / भांडवली नफ्याच्या नियमांनुसार कर आकारला जातो.
5	निधी निधी (एफओएफ)	अंतर्निहित निधी प्रकारानुसार	बदलते	AIF कर आकारणी नियमांचे पालन करते
6	कोणताही निधी (व्यवसाय उत्पन्न)	लागू नाही	व्यवसाय उत्पन्न	वितरणापूर्वी निधी पातळीवर कर आकारला जातो

अंतिम विचार

कॅट I आणि कॅट III AIF च्या विपरीत, AIF श्रेणी 2 फंड हे अनलिस्टेड सिक्युरिटीज पसंत करणाऱ्यांसाठी एक उत्तम पर्याय आहेत. हा प्रकार गुंतवणूकदारांना स्टॉक आणि बाँड्स सारख्या पारंपारिक मालमत्तेच्या पलीकडे गुंतवणूक करण्याची एक रोमांचक संधी देतो.

असं असलं तरी, हे AIF फंड प्रत्येकासाठी नाहीत. किमान ₹१ कोटी निधी आणि दीर्घ लॉक-इन कालावधीसह, त्यासाठी दीर्घकालीन क्षितिज आणि संयम आवश्यक आहे. तसेच, श्रेणी २ AIF कर आकारणी होल्डिंग कालावधी आणि निधी प्रकारानुसार बदलते.

जर तुम्हाला पोर्टफोलिओ विविधीकरणासह वाढीच्या क्षमतेचा समतोल साधायचा असेल, तर श्रेणी II AIFs चा शोध घेण्यासारखे असू शकते. परंतु आम्ही म्हणतो त्याप्रमाणे, नेहमी एका विश्वासू आर्थिक सल्लागाराचे मार्गदर्शन घ्या जे त्यांना तुमच्या एकूण संपत्ती धोरणाशी जुळवून घेण्यास मदत करू शकेल.

अस्वीकरण: ही एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पादने नाहीत आणि "आनंद राठी शेअर अँड स्टॉक ब्रोकर्स लिमिटेड" फक्त वितरक म्हणून काम करत आहे आणि वितरण क्रियाकलापांशी संबंधित सर्व विवादांना SCORES/ODR, एक्सचेंज गुंतवणूकदार निवारण मंच किंवा लवाद यंत्रणेत प्रवेश मिळणार नाही.