भारतातील खाजगी इक्विटी गुंतवणुकीचे कर आकारणी
- खाजगी इक्विटी म्हणजे काय?
- खाजगी इक्विटी गुंतवणूक स्पष्ट केली: भारतात ते कसे कार्य करते?
- पीई फंडाची रचना आणि कार्ये
- भारतातील खाजगी इक्विटी फंडांचे कर आकारणी
- निष्कर्ष
खाजगी इक्विटी म्हणजे काय?
२०२५ च्या पहिल्या तिमाहीत भारतातील खाजगी इक्विटी फंड १३.७ अब्ज डॉलर्सपर्यंत पोहोचल्याने, गुंतवणुकीची व्याप्ती देखील लक्षणीयरीत्या वाढली आहे. यामुळे कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करू इच्छिणाऱ्या आणि त्यांना यशस्वी होण्यास आणि विस्तारण्यास मदत करणाऱ्या HNIs आणि UHNIs मध्ये बदल झाला आहे. या हालचालीमुळे सुरुवातीच्या टप्प्यातील स्टार्टअप्स आणि वाढत्या संस्थांमध्ये अल्पसंख्याक भागभांडवलापेक्षा जास्त खरेदी झाली आहे. तथापि, खाजगी इक्विटीमध्ये गुंतवणूक करण्याची योजना आखणाऱ्या व्यक्तींनी कर परिणामांचा देखील विचार केला पाहिजे.
या ब्लॉगमध्ये खाजगी इक्विटी, त्याची रचना, खाजगी इक्विटी फर्म्सची कार्ये आणि भारतातील अशा गुंतवणुकीवरील कर आकारणी यांचा आढावा दिला जाईल. वाचत रहा!
खाजगी इक्विटी म्हणजे शेअर बाजारात सूचीबद्ध नसलेल्या खाजगी कंपन्यांनी केलेल्या गुंतवणुकीचा प्रकार. हे शेअर्स दुय्यम बाजारात व्यापार करण्यायोग्य नाहीत. म्हणूनच, गुंतवणूक प्रामुख्याने सूचीबद्ध नसलेल्या कंपन्यांमध्ये, पूर्णपणे किंवा खरेदीद्वारे केली जाते.
सार्वजनिक इक्विटीच्या विपरीत, जिथे व्यक्ती सहजपणे कंपनीचे शेअर्स (स्टॉक) खरेदी किंवा विक्री करू शकतात, येथे एक्झिट स्ट्रॅटेजी आवश्यक आहे. त्यानंतरच गुंतवणूकदारांना त्यांचा हिस्सा विकून त्या कंपनीतून बाहेर पडणे शक्य होते. याव्यतिरिक्त, हे सर्व खाजगी इक्विटी फर्म्सद्वारे हाताळले जाते, जे नंतर त्यांच्या गुंतवणुकीतून बाहेर पडण्यापूर्वी मूल्य वाढेल याची खात्री करतात.
खाजगी इक्विटी गुंतवणूक स्पष्ट केली: भारतात ते कसे कार्य करते?
खाजगी इक्विटी गुंतवणुकीत खाजगी कंपन्यांमध्ये भागभांडवलाच्या बदल्यात गुंतवणूक करणे समाविष्ट असते, तसेच त्यांच्या व्यवसायांना आधार देणे देखील समाविष्ट असते. येथे, गुंतवणूकदार व्यवसाय वाढवण्यासाठी आवश्यक असलेले इंधन आणि मार्गदर्शन प्रदान करण्याचा प्रयत्न करतात. जेव्हा कंपनीने तिचे कार्यप्रदर्शन सुधारले (किंवा तिचे ध्येय गाठले), तेव्हा गुंतवणूकदार अखेर परतावा मिळवण्यासाठी त्यांचे भागभांडवल विकतात आणि बाहेर पडतात.
खाजगी इक्विटी गुंतवणुकीच्या संपूर्ण संरचनेत खाजगी इक्विटी फर्म, गुंतवणूकदार आणि सार्वजनिक (किंवा सूचीबद्ध नसलेल्या) कंपन्या यासारख्या प्रमुख खेळाडूंचा समावेश असतो. त्यात हे समाविष्ट आहे:
- खाजगी इक्विटी (PE) कंपन्या: खाजगी कंपन्यांसाठी निधी उभारण्याची जबाबदारी. ध्येय साध्य केल्यानंतर, ते त्यांचा वाटा घेतात आणि या संस्थांमधून बाहेर पडतात.
- मर्यादित भागीदार (LPs): खाजगी इक्विटी फंडातील भांडवल प्रदाते, परंतु ते निधी व्यवस्थापित करत नाहीत. एलपीच्या या गटात हे समाविष्ट आहे:
- उच्च नेट-वर्थ व्यक्ती (HNWIs)
- कौटुंबिक कार्यालये
- पेन्शन फंड
- सार्वभौम संपत्ती निधी
- एंडोमेंट्स आणि ट्रस्ट
- विमा कंपन्या
- सार्वजनिक किंवा पोर्टफोलिओ कंपन्या: पीई फंड ज्या कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करतात ते याप्रमाणे असू शकतात:
- स्टार्टअप्स (ग्रोथ इक्विटीमध्ये)
- प्रौढ व्यवसाय (खरेदी किंवा टर्नअराउंड धोरणांमध्ये)
पीई फंडाची रचना आणि कार्ये
संरचनेनुसार, खाजगी इक्विटीची प्रमुख कार्ये किंवा प्रकारांमध्ये हे समाविष्ट आहे:
- व्हेंचर कॅपिटल: सुरुवातीच्या टप्प्यातील स्टार्टअप्स आणि वाढत्या व्यवसायांना नाविन्यपूर्ण प्रकल्पांना निधी देण्यासाठी अनेकदा भांडवलाची आवश्यकता असते. खाजगी इक्विटी त्यांच्यासाठी भांडवल उभारणे शक्य आहे आणि त्या बदल्यात गुंतवणूकदार अशा कंपन्यांमध्ये इक्विटी (मालकी) मिळवतात. कर्जाची अनुपलब्धता अत्यंत जोखीम निर्माण करते, परंतु व्हीसी इतर साधनांपेक्षा चांगल्या उत्पन्नासाठी पात्र आहेत.
- खरेदी: लिव्हरेज्ड बायआउट फंड (LBOs) प्रौढ व्यवसायांमध्ये किंवा सार्वजनिक कंपन्यांमध्ये होतात जे खाजगी झाले आहेत (किंवा सूचीबद्ध केले गेले नाहीत). खाजगी इक्विटी फर्म अशा संस्थांमध्ये महत्त्वपूर्ण भागभांडवल देऊन हिस्सा मिळवते. व्यवस्थापन इच्छित असल्यास ते खरेदी सत्रात देखील सहभागी होऊ शकते.
खरेदी सुरू करण्यापूर्वी, मागील गुंतवणूकदारांनी (किंवा भागधारकांनी) त्यांचे शेअर्स रोख रक्कमेत घेऊन बाहेर पडावे. एकदा ते पूर्ण झाल्यावर, पीई फर्म त्या कंपनीत प्रवेश करू शकते आणि एकमेव गुंतवणूकदार बनू शकते. गुंतवणूकदारांकडे ५० टक्क्यांपेक्षा जास्त हिस्सा असावा. ही खरेदी दोन प्रकारे होऊ शकते:
- व्यवस्थापन खरेदी: जेव्हा एखादी सार्वजनिक कंपनी अंतर्गत पुनर्रचना करू इच्छिते (जसे की खाजगी कंपनीत रूपांतरित होणे), तेव्हा व्यवस्थापन खरेदी हा एक उपयुक्त पर्याय असू शकतो. पीई फर्मद्वारे, ते निधी उभारू शकतात आणि कंपनीमध्ये अल्पसंख्याक हिस्सा घेऊ शकतात. दुसऱ्या कंपनीची व्यवस्थापन टीम या खरेदीमध्ये सहभागी होण्यास पात्र नाही.
- लिव्हरेज्ड बायआउट: ज्या कंपन्यांना कर्ज (किंवा कर्ज) द्वारे महत्त्वपूर्ण भाग वित्तपुरवठा केला जातो त्यांना LBO म्हणून ओळखले जाते. दोन्ही कंपन्या (अधिग्रहण करणारी कंपनी आणि लक्ष्य) हे कर्ज सुरक्षित करण्यासाठी त्यांच्या मालमत्तेचा वापर तारण म्हणून करतात.
भारतातील खाजगी इक्विटी फंडांचे कर आकारणी
भारतातील खाजगी इक्विटी फंडांचे कर खालीलप्रमाणे आहे:
श्रेणी I आणि II AIF साठी कर आकारणी
- आयकर कायद्यांतर्गत श्रेणी I आणि II AIF गुंतवणुकी आता स्पष्टपणे "भांडवली मालमत्ता" म्हणून वर्गीकृत केल्या आहेत.
- उत्पन्न (व्यवसाय नफा वगळता) AIF पातळीवर करमुक्त आहे परंतु गुंतवणूकदाराच्या बाजूने ते करपात्र आहे.
- व्यवसायाच्या नफ्यावर AIF पातळीवर कर आकारला जातो, जो गुंतवणूकदारांसाठी करमुक्त आहे.
- अनिवासींना थेट उत्पन्नावर कर आकारला जातो (दर प्रकार + कर कराराच्या फायद्यांवर अवलंबून असतात).
- किरकोळ आणि परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी सूचीबद्ध नसलेल्या सिक्युरिटीजवरील LTCG कर दर १२.५% वर प्रमाणित करण्यात आला आहे.
श्रेणी III AIFs चे कर आकारणी
- कंपनी: त्यांच्यावर कॉर्पोरेट कर दराने कर आकारला जातो, जिथे लाभांश गुंतवणूकदारांकडे (टीडीएससह) राहतो.
- LLP: एलएलपीला मिळालेल्या उत्पन्नावर कर आकारला जातो. तथापि, एलएलपी आणि गुंतवणूकदार दोघांसाठीही वितरण (शेअर) करमुक्त आहे.
- ट्रस्ट (सामान्य रचना): उत्पन्नावर ट्रस्टीच्या (प्रतिनिधी करदात्या म्हणून) किंवा थेट गुंतवणूकदारांच्या हातात कर आकारला जातो. जर व्यवसायाचे उत्पन्न असेल तर संपूर्ण उत्पन्नावर ट्रस्ट स्तरावर कमाल सीमांत दराने कर आकारला जातो.
गिफ्ट सिटीमध्ये श्रेणी III AIF साठी विशेष व्यवस्था
- जर युनिट्स फक्त अनिवासी लोकांकडे असतील (प्रायोजक/व्यवस्थापक वगळता), तर व्याज/लाभांशावर १०% कर आकारला जातो.
- भांडवली नफा (भारतीय कंपन्यांचे शेअर्स वगळता) करमुक्त आहे.
- अनिवासी गुंतवणूकदारांना फक्त AIF मधून (कर रोखून) उत्पन्न मिळाले तरच त्यांना भारतीय कर भरण्यापासून सूट मिळते.
निष्कर्ष
बदलत्या गुंतवणूक परिदृश्यासह, खाजगी इक्विटीच्या ट्रेंडने अतिश्रीमंत लोकसंख्येची मानसिकता आत्मसात केली आहे. शिवाय, खाजगी इक्विटीमुळे गुंतवणूकदारांना वाढीव कंपन्या आणि पर्यायी मालमत्ता वर्गांमध्ये प्रवेश करण्याची परवानगी मिळाली आहे. तथापि, भारतातील खाजगी इक्विटी फंडांची रचना, कार्ये आणि विशेषतः कर आकारणी समजून घेणे हे माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यासाठी अत्यंत महत्त्वाचे आणि उपयुक्त आहे.
अस्वीकरण:हे फक्त शैक्षणिक/माहितीपूर्ण हेतूंसाठी आहे. सामान्य विषय आणि माहिती कोणत्याही गुंतवणूकदारांच्या गुंतवणूक/व्यापार निर्णयांवर प्रभाव पाडण्याचा उद्देश नाही.
