ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು (MLD ಗಳು) ಎಂದರೇನು?

ಪರಿಚಯ

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು (MLD ಗಳು) ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ರಚನಾತ್ಮಕ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಹುಡುಕುತ್ತಿರುವ ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ-ಮೌಲ್ಯದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಜನಪ್ರಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಆಯ್ಕೆಯಾಗಿ ಮಾರ್ಪಟ್ಟಿವೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸ್ಥಿರ-ಆದಾಯದ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, MLD ಗಳು ಈಕ್ವಿಟಿ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು, ಸರಕುಗಳು ಅಥವಾ ಬಡ್ಡಿದರಗಳಂತಹ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿವೆ.

ಆದಾಗ್ಯೂ, 2023 ರ ಕೇಂದ್ರ ಬಜೆಟ್ ನಂತರ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳ ತೆರಿಗೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಬದಲಾಯಿತು. ಇದಕ್ಕೂ ಮೊದಲು, ಇತರ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ MLD ಗಳು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಅನುಕೂಲಕರ ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯನ್ನು ಅನುಭವಿಸಿದವು. 

ಹೊಸ ತೆರಿಗೆ ನಿಯಮಗಳೊಂದಿಗೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈಗ ಈ ಸಾಧನಗಳಿಂದ ಬರುವ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೇಗೆ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಎಚ್ಚರಿಕೆಯಿಂದ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳಬೇಕಾಗಿದೆ.

ಈ ಮಾರ್ಗದರ್ಶಿ MLD ಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ, ಬಜೆಟ್ 2023 ರ ಮೊದಲು ಮತ್ತು ನಂತರದ ತೆರಿಗೆ ನಿಯಮಗಳು, MLD ಹೂಡಿಕೆಗಳ ಮೇಲೆ ತೆರಿಗೆಗಳನ್ನು ಹೇಗೆ ಲೆಕ್ಕ ಹಾಕಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಬಜೆಟ್ 2026 MLD ತೆರಿಗೆಗೆ ಯಾವುದೇ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ತಂದಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ವಿವರಿಸುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು (MLD ಗಳು) ಎಂದರೇನು?

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು (MLD ಗಳು ಸಹ) ಒಂದು ರೀತಿಯ ಸಾಲ ಸಾಧನವಾಗಿದ್ದು, ಅದರ ಇಳುವರಿಯು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಅಥವಾ ಮಾನದಂಡಕ್ಕೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ. ಅವುಗಳ ಆದಾಯವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಇದನ್ನು ಹೀಗೆ ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು.

ಈ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸಾಧನವು ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆ ಅಥವಾ ಯಾವುದೇ ಇತರ ಸ್ಟಾಕ್‌ಗಳ ಬುಟ್ಟಿಯ ಬೆಲೆ (ಅಥವಾ ಇಳುವರಿ) ಆಗಿರಬಹುದು. ಅವುಗಳನ್ನು ಸ್ಥಿರ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರದ ಆದರೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುವ ಹೈಬ್ರಿಡ್ ಸಾಧನವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿ. 

MLD ಗಳ ಪ್ರಮುಖ ಲಕ್ಷಣಗಳು ಸೇರಿವೆ;

• ಅಧಿಕಾರಾವಧಿ - ಅವು 12 ರಿಂದ 60 ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಯೊಂದಿಗೆ ಬರುತ್ತವೆ.
• ಕೂಪನ್ ದರ - ಇಲ್ಲಿ ಬಡ್ಡಿ ಪಾವತಿಗಳು ಸ್ಥಿರವಾಗಿಲ್ಲ. ಬದಲಾಗಿ, ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದಾಗಿದೆ.
• ಪ್ರಕೃತಿ - MLD ಗಳು ಪರಿವರ್ತಿಸಲಾಗದ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳಾಗಿದ್ದರೂ, ಅವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಿಗೆ ಸಮಾನವಾದ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ.
• ಕನಿಷ್ಠ ಮೊತ್ತ - MLD ಗಳಿಗೆ ಕನಿಷ್ಠ ಹೂಡಿಕೆಯು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ₹1 ಲಕ್ಷ ಅಥವಾ ಅದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನದರಿಂದ ಪ್ರಾರಂಭವಾಗುತ್ತದೆ, ಇದು ವಿತರಕರು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನ ರಚನೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. 

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳ ವಿವರಣೆ: MLD ಗಳು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ?

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅನುಕರಿಸುವ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಾಗಿವೆ. ಇದು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿರುವ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಹೋಲುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇಲ್ಲಿ, ಇಳುವರಿಯು ಸೂಚ್ಯಂಕದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿರುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಸೆನ್ಸೆಕ್ಸ್ 50 ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ದಿನಾಂಕದಂದು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತಿದ್ದರೆ, MLD ಗಳಲ್ಲಿ ಪಡೆಯಬಹುದಾದ ಇಳುವರಿಯು ಸಹ ಅದೇ ರೀತಿ ವರ್ತಿಸುತ್ತದೆ. 

ಅವು ಹೇಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತವೆ ಎಂಬುದರ ಸರಳೀಕೃತ ವಿವರಣೆ ಇಲ್ಲಿದೆ:

ಹಂತ #1 - ಕಂಪನಿ ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಯು ನೀಡುವ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಹಂತ #2 - ವಿತರಕರು ಹಣವನ್ನು ಭಾಗಶಃ ಸ್ಥಿರ-ಆದಾಯದ ಭದ್ರತೆಗಳಲ್ಲಿ ಮತ್ತು ಭಾಗಶಃ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕಕ್ಕೆ ಲಿಂಕ್ ಮಾಡಲಾದ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ.

ಹಂತ #3 - ಮುಕ್ತಾಯದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ, ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಮಾನದಂಡದ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಆದಾಯವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಹೀಗಾಗಿ, ಒಂದು ವೇಳೆ 

• ಮಾನದಂಡ ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ. → ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಯನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು
• ಬೆಂಚ್‌ಮಾರ್ಕ್ ಕಳಪೆ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡಿದೆ → ಉತ್ಪನ್ನ ರಚನೆಯನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ ಇಳುವರಿ ಕಡಿಮೆ ಅಥವಾ ಶೂನ್ಯವಾಗಿರಬಹುದು.

MLD ಯ ಉದಾಹರಣೆ

ಒಂದು ಉದಾಹರಣೆಯೊಂದಿಗೆ ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳೋಣ. 

ಎಬಿಸಿ ಕಂಪನಿಯು 15 ತಿಂಗಳ ಅವಧಿಯೊಂದಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ಆದ್ದರಿಂದ, MLD ತನ್ನ ಮೌಲ್ಯವನ್ನು (30%) ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವುದಿಲ್ಲ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಿ, ನೀವು ಸಂಪೂರ್ಣ 10% ಅನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ. ಸಂಕ್ಷಿಪ್ತವಾಗಿ ಹೇಳುವುದಾದರೆ, ನಿಫ್ಟಿ 50 20,000 ಅಂಕಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ನೀವು ಬಡ್ಡಿಗೆ ಅರ್ಹರಾಗಿರುತ್ತೀರಿ. ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ, ಸೂಚ್ಯಂಕವು ಕಡಿಮೆ ಪ್ರದರ್ಶನ ನೀಡಿದರೆ (20,000 ಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ), ನೀವು ಮೂಲ ಮೊತ್ತವನ್ನು ಮಾತ್ರ ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ (ಆರಂಭದಲ್ಲಿ MLD ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲಾಗಿದೆ). 

ಈಗ, ನೀವು ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಅವಧಿಯು MLD ಗಳಿಗೆ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ತೆರಿಗೆ ಪರಿಣಾಮಗಳನ್ನು ತರುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, 2023 ರ ಮೊದಲು ಮತ್ತು ನಂತರದ ತೆರಿಗೆ ಚಿಕಿತ್ಸೆಯು ಭಿನ್ನವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

[ಸೂಚನೆ: ಈ ಬ್ಲಾಗ್‌ನಲ್ಲಿ ಒದಗಿಸಲಾದ ಮಾಹಿತಿ, ವಿವರಣೆಗಳು ಮತ್ತು ಲೆಕ್ಕಾಚಾರಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯ ಮಾಹಿತಿ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ ಮಾತ್ರ ಮತ್ತು ಇದನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಸಲಹೆ ಅಥವಾ ಶಿಫಾರಸ್ಸು ಎಂದು ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬಾರದು.]

ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳ ತೆರಿಗೆ: 2026 ರ ಬಜೆಟ್ ಮೊದಲು ಮತ್ತು ನಂತರ

2023 ರ ಬಜೆಟ್ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಿದೆ. 

2023 ರ ಬಜೆಟ್‌ಗೆ ಮುನ್ನ ತೆರಿಗೆ

ತೆರಿಗೆ ನಿಯಮ ಬದಲಾವಣೆಯ ಮೊದಲು, 

• ತೆರಿಗೆ ಉದ್ದೇಶಗಳಿಗಾಗಿ MLD ಗಳನ್ನು ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ ಭದ್ರತೆಗಳಾಗಿ ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತಿತ್ತು.
• 12 ತಿಂಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಂಡರೆ, ಲಾಭಗಳನ್ನು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭ (LTCG) ಎಂದು ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ.
• ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲಾದ MLD ಗಳ ಮೇಲಿನ LTCG ಗೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವಿಲ್ಲದೆ 10% ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಯಿತು.

ಇದು ಇತರ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ MLD ಗಳನ್ನು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ತೆರಿಗೆ-ಸಮರ್ಥವಾಗಿಸಿತು.

2026 ರಲ್ಲಿ MLD ತೆರಿಗೆ

2023 ರ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ, ಹಣಕಾಸು ಸಚಿವಾಲಯವು ಸೆಕ್ಷನ್ 50AA ಅನ್ನು ಘೋಷಿಸಿತು, ಇದು MLD ಮೇಲಿನ ತೆರಿಗೆಯಲ್ಲಿ ಗಮನಾರ್ಹ ಬದಲಾವಣೆಗಳನ್ನು ತಂದಿತು. 

ಅಂದಿನಿಂದ;

1. ಏಕರೂಪದ ಚಿಕಿತ್ಸೆ - ಹಿಡುವಳಿ ಅವಧಿಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ, MLD ಗಳಿಂದ ಬರುವ ಎಲ್ಲಾ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಈಗ ಹೀಗೆ ವರ್ಗೀಕರಿಸಲಾಗಿದೆ STCG ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಆದಾಯ ತೆರಿಗೆ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್ ದರದಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ..
2. LTCG ನಿರ್ಮೂಲನೆ - ಈ ಹಿಂದೆ, MLD ಗಳಿಗೆ 10% LTCG ಯ ಪ್ರಯೋಜನವನ್ನು ಈಗ ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಗಿದೆ.
3. ಭದ್ರತಾ ಪತ್ರಗಳ ವಹಿವಾಟು ತೆರಿಗೆ (STT) - ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಪಾವತಿಸುವ ಎಸ್‌ಟಿಟಿಯಂತಹ ಅಂತಹ ವೆಚ್ಚಗಳು ತೆರಿಗೆಯಿಂದ ವಿನಾಯಿತಿ ಪಡೆಯುವುದಿಲ್ಲ.
4. ಅಜ್ಜನಿಗೆ ವಿಶ್ರಾಂತಿ ಇಲ್ಲ. - ವಿಭಾಗದ ಪ್ರಕಾರ, ಏಪ್ರಿಲ್ 1, 2024 ರ ಮೊದಲು ಸ್ವಾಧೀನಪಡಿಸಿಕೊಂಡ ಯಾವುದೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು ಸಹ ಹೊಸ ಕಾನೂನುಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ. 

ಅದೇ ರೀತಿ, 2026 ರ ಕೇಂದ್ರ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿಯೂ ಸಹ, MLD ತೆರಿಗೆಯು ಬದಲಾಗದೆ ಉಳಿದಿದೆ ಮತ್ತು 2023 ರ ಬಜೆಟ್‌ನಿಂದ ಅನ್ವಯವಾಗುವ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ನಿಯಮಗಳನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತದೆ. 

MLD ಗಳಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವುದು ಹೇಗೆ?

ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ಮೊದಲು, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ನಿಮ್ಮ ಗ್ರಾಹಕರನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಿ (KYC) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಬೇಕು ಮತ್ತು ಅವರ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಖಾತೆ ಸಕ್ರಿಯವಾಗಿದೆ ಎಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು. ಹೂಡಿಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ ಪೂರ್ಣಗೊಂಡ ನಂತರ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಖಾತೆಗೆ ಜಮಾ ಮಾಡಲಾಗುತ್ತದೆ.

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳಲ್ಲಿ (MLDs) ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಈ ಕೆಳಗಿನ ಮೂಲಕ ಮಾಡಬಹುದು:

• ಖಾಸಗಿ ನಿಯೋಜನೆಗಳು: ಪ್ರಮುಖ MLD ಗಳನ್ನು ಖಾಸಗಿ ನಿಯೋಜನೆಗಳ ಮೂಲಕ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ HNI ಗಳು, UHNI ಗಳು ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಸಂಪತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕರು, ದಲ್ಲಾಳಿಗಳು ಅಥವಾ ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಮೂಲಕ ಲಭ್ಯವಿದೆ.
• ಹಣಕಾಸು ಸಂಸ್ಥೆಗಳು: ಅನೇಕ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಬ್ರೋಕರೇಜ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಸಂಪತ್ತು ನಿರ್ವಹಣಾ ವೇದಿಕೆಗಳು MLD ವಿತರಣೆಗಳಿಗೆ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಅಗತ್ಯ ದಾಖಲೆಗಳು ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ಔಪಚಾರಿಕತೆಗಳನ್ನು ಪೂರ್ಣಗೊಳಿಸಿದ ನಂತರ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ತಮ್ಮ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಮತ್ತು ವ್ಯಾಪಾರ ಖಾತೆಗಳ ಮೂಲಕ ಈ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳಿಗೆ ಚಂದಾದಾರರಾಗಬಹುದು.
• ಷೇರು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳು: ಕೆಲವು MLD ಗಳು NSE ಅಥವಾ BSE ನಂತಹ ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಲ್ಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಖಾತೆಯ ಮೂಲಕ ಅವುಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ. 

MLD ಗಳ ನಿರ್ಗಮನ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ

MLD ಗಳನ್ನು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ 12 ರಿಂದ 60 ತಿಂಗಳವರೆಗಿನ ಸ್ಥಿರ ಅವಧಿಗೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ. ಅವುಗಳನ್ನು ಷೇರು ವಿನಿಮಯ ಕೇಂದ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಪಟ್ಟಿ ಮಾಡಬಹುದಾದರೂ, ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ದ್ರವ್ಯತೆ ಕೆಲವೊಮ್ಮೆ ಸೀಮಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.

ಉದಾಹರಣೆಗೆ:

• ಕೆಲವು MLD ಗಳು ದ್ವಿತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಮೂಲಕ ಬೇಗನೆ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡಬಹುದು, ಆದರೆ ಖರೀದಿದಾರರನ್ನು ಹುಡುಕುವುದು ಯಾವಾಗಲೂ ಸುಲಭವಲ್ಲದಿರಬಹುದು.
• ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳನ್ನು ಅವಲಂಬಿಸಿ, ಆರಂಭಿಕ ನಿರ್ಗಮನವು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಇಳುವರಿಯ ಮೇಲೆ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರಬಹುದು.

ದ್ರವ್ಯತೆ ಅಂಶವನ್ನು ಅರ್ಥಮಾಡಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಮುಖ್ಯ ಏಕೆಂದರೆ ಅದು ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆ ನಮ್ಯತೆ ಎರಡರ ಮೇಲೂ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ.

MLD ಗಳಿಂದಾಗುವ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳು

MLD ಗಳೊಂದಿಗೆ, ಕೆಲವು ಪ್ರಯೋಜನಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳು ಸಂಬಂಧಿಸಿವೆ, ಉದಾಹರಣೆಗೆ;

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳ ಪ್ರಯೋಜನಗಳು

• ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೋ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣ

ಈ MLD ಬುಟ್ಟಿಯು ಷೇರುಗಳು, ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳು ಮತ್ತು ಸರಕುಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ವಿವಿಧ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಇಳುವರಿಗೆ ಅವಕಾಶಗಳನ್ನು ಸಕ್ರಿಯಗೊಳಿಸುವ ಉತ್ತಮ ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣವಿದೆ. 

• ಬಂಡವಾಳ ರಕ್ಷಣೆ

ಈಕ್ವಿಟಿ ಸಾಧನಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಪಾಯ ಯಾವಾಗಲೂ ಇರುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, MLD ಗೆ ಇದು ಅನ್ವಯಿಸುವುದಿಲ್ಲ. ಇಲ್ಲಿ, ನೀವು ಇನ್ನೂ ಮೂಲ ಮೊತ್ತವನ್ನು (ಕೆಲವು ವಿಧಗಳಲ್ಲಿ) ಮರಳಿ ಪಡೆಯುತ್ತೀರಿ, ಹೀಗಾಗಿ ಯಾವುದೇ ಬಂಡವಾಳ ಸವೆತವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಬಹುದು. 

• ಇಳುವರಿಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ 

ಈಗ ಈ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಸೂಚ್ಯಂಕವನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ಇಳುವರಿ ದರವೂ ಹೆಚ್ಚಾಗಿದೆ. ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಇದು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಡ್ಡಿಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. 

MLD ಗಳ ಅಪಾಯಗಳು 

• ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಅಪಾಯ 

ಈ ಉಪಕರಣವು ಸೂಚ್ಯಂಕಕ್ಕೆ ನಿಕಟ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿರುವುದರಿಂದ, ಕಳಪೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯು MLD ಹೂಡಿಕೆಯ ಮೇಲೂ ಪರಿಣಾಮ ಬೀರುತ್ತದೆ. 

• ದ್ರವ್ಯತೆ ಅಪಾಯ 

MLD ಗಳು ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕದೊಂದಿಗೆ ಬರುವುದರಿಂದ ಅವುಗಳನ್ನು ಸುಲಭವಾಗಿ ರಿಡೀಮ್ ಮಾಡಲು ಸಾಧ್ಯವಿಲ್ಲ. ಆದ್ದರಿಂದ, ನೀವು ಮೊದಲೇ ನಿರ್ಗಮಿಸಲು ಬಯಸಿದಾಗ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಅಪಾಯವು ಸವಾಲುಗಳನ್ನು ತರುತ್ತದೆ. 

• ಸಾಲದ ಅಪಾಯ 

ತಾಂತ್ರಿಕವಾಗಿ, MLD ಗಳು ಕಂಪನಿಗೆ ಸಾಲ ಪಡೆಯುವ ಮೂಲವಾಗಿದೆ. ಕಂಪನಿಯು ಉತ್ತಮವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸದಿದ್ದರೆ, ಆರಂಭಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಮಾನ ಅವಕಾಶವೂ ಇರುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ಕಂಪನಿಯ ಸರಿಯಾದ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಮತ್ತು ವಿಶ್ಲೇಷಣೆ ಅತ್ಯಗತ್ಯ.

• ತೆರಿಗೆ ಬದಲಾವಣೆಗಳು

2023 ರ ತಿದ್ದುಪಡಿಗಳ ನಂತರ, ಈ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳನ್ನು 12 ತಿಂಗಳುಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಕಾಲ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುವ ತೆರಿಗೆ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ತೆಗೆದುಹಾಕಲಾಗಿದೆ. ಎಲ್ಲಾ ಲಾಭಗಳನ್ನು ಈಗ ಅಲ್ಪಾವಧಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳು (STCG) ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆದಾಯ ಸ್ಲ್ಯಾಬ್ ದರದಲ್ಲಿ ತೆರಿಗೆ ವಿಧಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. 

ತೀರ್ಮಾನ

ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಡಿಬೆಂಚರ್‌ಗಳು ಸ್ಥಿರ-ಆದಾಯ ಮತ್ತು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ-ಸಂಬಂಧಿತ ಇಳುವರಿಗಳ ವಿಶಿಷ್ಟ ಮಿಶ್ರಣವಾಗಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, MLD ಗಳು ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಾಲ ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಮೀರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. ಅವು ಬಂಡವಾಳ ರಕ್ಷಣೆ ಮತ್ತು ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದಂತಹ ಬಹು ಪ್ರಯೋಜನಗಳನ್ನು ನೀಡುತ್ತಿದ್ದರೂ, ಅವು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆ ಏರಿಳಿತಗಳ ಸಮಾನ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸಹ ಹೊಂದಿವೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಅವುಗಳನ್ನು ಅಲ್ಪಾವಧಿಗೆ ಅಥವಾ ದೀರ್ಘಾವಧಿಗೆ ಹಿಡಿದಿಟ್ಟುಕೊಳ್ಳುತ್ತಿರಲಿ, 2023 ರ ಬಜೆಟ್‌ನಲ್ಲಿ ನಿಗದಿಪಡಿಸಿದ MLD ಮೇಲಿನ ತೆರಿಗೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸುವುದು ಬಹಳ ಮುಖ್ಯ.