बाजार-संबद्ध डिबेंचर की मुख्य विशेषताएं
बाजार प्रदर्शन से जुड़ा
MLD इक्विटी सूचकांकों, शेयरों, विशिष्ट वस्तुओं या यहां तक कि मुद्रा की विनिमय दरों जैसी बाजार परिसंपत्तियों के प्रवाह से संबंधित हैं। यह उन्हें बाजार में अधिकांश अन्य ऋण उत्पादों की तुलना में अधिक गतिशील बनाता है।
प्रिंसिपल प्रोटेक्शन (वैकल्पिक)
कुछ एमएलडी में कुछ स्तर तक मूलधन संरक्षण की सुविधा होती है, जिसके तहत निवेशित धनराशि, निवेशित मूलधन से कम नहीं हो सकती, बशर्ते अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन के संबंध में कुछ शर्तें हों।
कोई नियमित ब्याज भुगतान नहीं
बॉन्ड और सावधि जमा के विपरीत, कोई ब्याज नहीं लिया जाता है, न तो शेष राशि के लिए और न ही केवल। हालाँकि, सभी लाभ अंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर MLD के तहत प्रदान की गई अवधि के अंत में प्राप्त किए जाते हैं।
परिपक्वता अवधि
यद्यपि एमएलडी को 1 से 5 वर्ष तक की समयावधि में परिभाषित किया जा सकता है, फिर भी कुछ योजनाएं फोकस में रखे गए उत्पाद के आधार पर भिन्न हो सकती हैं।
उच्च वापसी क्षमता
वे प्रमुख उद्यम जिन्हें वी.सी. फंडिंग मिलती है, वे ऐसे उद्योगों में हैं जहां विकास के विकल्प अत्यधिक व्यापक हैं और इनमें प्रौद्योगिकी, स्वास्थ्य देखभाल, नवीकरणीय ऊर्जा और वित्तीय प्रौद्योगिकी क्षेत्र शामिल हैं।
कर दक्षता
कर व्यवस्था के संदर्भ में, यह अपेक्षा की जाती है कि एमएलडी, चाहे वह किसी भी प्रकार से गठित हो, एक विशेष कर व्यवस्था के लिए पात्र हो सकती है जो अधिक लाभप्रद है; या, यदि वह एक वर्ष से अधिक अवधि के लिए कुछ निवेश रखती है तो कर रोल-ओवर घाटे के माध्यम से, एमएलडी बिक्री पर एलटीसीजी कर से लाभान्वित हो सकती है।
बाजार-संबद्ध डिबेंचर कैसे जारी किए जाते हैं?
उद्यम पूंजी वित्तपोषण इसमें शुरुआती चरण की कंपनियों में निवेश करने के लिए अमीर एचएनआई और यूएचएनआई, उच्च-निवल-मूल्य वाले संस्थानों और वीसी फर्मों से पूंजी एकत्रित करना शामिल है। मूलतः, यह एक प्रक्रिया का पालन करता है जिसे आमतौर पर निम्नलिखित चरणों में विभाजित किया जाता है:
जारीकर्ता चयन
उद्योग और MLD (बैंक, ऊर्जा कंपनी, आदि) के निर्माण में भाग लेने वाले जारीकर्ता के विशिष्ट प्रकार के आधार पर, उत्पाद की संरचना भिन्न होती है और इसे जनता को बेचा जा सकता है। इन उपकरणों की आवश्यकता कुछ मायनों में जारी करने की प्रक्रिया में भी शामिल है।
एमएलडी का डिजाइन
एमएलडी की संरचना का निर्माण पूरी तरह से जारीकर्ता के विवेक पर निर्भर करता है, जो कि लिंक्ड परिसंपत्ति - इक्विटी सूचकांक, कमोडिटी, आदि, परिपक्वता तिथि, भागीदारी दर, और उसके विकल्प जैसे कारकों पर आधारित होता है कि वह चाहता है कि उपकरण मूलधन की सुरक्षा प्रदान करे या नहीं।
नियामक की मंज़ूरी
किसी भी एमएलडी दस्तावेज को निवेशकों के लिए ऐसे उत्पाद का विपणन करने से पहले सेबी या किसी अन्य आवश्यक नियामक निकाय की मंजूरी प्राप्त करने की आवश्यकता होती है।
मूल्य निर्धारण और पेशकश
विनियामक अनुमोदन प्राप्त करने के बाद, जारीकर्ता एमएलडी जारी करने के लिए मूल्य निर्धारित करता है तथा वह समय भी निर्धारित करता है जिसके लिए ग्राहक उपकरण की सदस्यता ले सकते हैं।
सदस्यता और निर्गमन
उपयोगकर्ता पेशकश अवधि के दौरान सदस्यता ले सकते हैं, जिसके बाद एमएलडी जारी कर दिया जाता है, और उत्पाद को समर्थन देने के लिए धन जुटाया जाता है।
प्रदर्शन की निगरानी
दूसरे शब्दों में, अंतर्निहित परिसंपत्ति के प्रदर्शन का मूल्यांकन MLD के जीवनकाल में किया जाता है। अधिशेष अपने अंतिम रूप में, निवेश क्षितिज के दौरान परिसंपत्ति की क्षमता के आधार पर गणना किए गए रिटर्न का परिणाम है।
बाजार-संबद्ध डिबेंचर के प्रकार
इक्विटी-लिंक्ड डिबेंचर (ईएलडी)
सूचकांक-लिंक्ड डिबेंचर
कमोडिटी-लिंक्ड डिबेंचर
मुद्रा-लिंक्ड डिबेंचर
हाइब्रिड एमएलडी
बाजार से जुड़े डिबेंचर के लाभ
हायर रिटर्न की संभावना
जब अंतर्निहित वाणिज्यिक परिसंपत्ति अच्छा प्रदर्शन कर रही हो, तो इसकी तुलना में उच्च रिटर्न प्राप्त करना काफी संभव है, तथा यह पारंपरिक निश्चित आय वाले उत्पादों की तुलना में काफी बेहतर है, इसलिए यह HNI और UHNI के लिए अनुकूल है।
विविधता
एक प्रकार का निवेश साधन होने के नाते, एमएलडी निवेशकों को स्टॉक से लेकर कमोडिटीज और मुद्राओं तक विभिन्न प्रकार के निवेशों में निवेश करने का अवसर प्रदान करता है, जिससे यह निवेश में विविधता लाने का एक अच्छा तरीका बन जाता है।
प्रिंसिपल प्रोटेक्शन (कुछ मामलों में)
कुछ एम.एल.डी. मूल संरक्षण का प्रयोग करते हैं, जहां परिपक्वता पर परिसंपत्ति का बकाया मूल्य (जब अंतर्निहित निवेश को वापस बुलाया जाता है) की गारंटी दी जाती है, लेकिन यह संबंधित परिसंपत्ति के प्रदर्शन पर निर्भर करता है।
कर लाभ
एक वर्ष से अधिक समय तक रखे गए MLD दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर की दर के लिए पात्र हो सकते हैं, जो कि सामान्यतः निश्चित आय प्रतिभूतियों से प्राप्त आय की तुलना में अनुकूल होता है।
आनंद राठी पीसीजी एमएलडी निवेश में कैसे सहायता कर सकता है?
मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर में निवेश करने के इच्छुक एचएनआई और यूएचएनआई के लिए, आनंद राठी पीसीजी अत्यंत महत्वपूर्ण सलाह और विशेष सिफारिशें प्रदान करता है। संरचित ऋण उत्पादों में विशेषज्ञता के साथ, आनंद राठी पीसीजी सुनिश्चित करता है कि ग्राहकों को अनुकूलित मार्गदर्शन मिले:
सही MLD का चयन
ऐसी चिंताओं के आधार पर, आनंद राठी की टीम संगठनात्मक एमएलडी निवेश योजना का गठन करने के लिए उपयुक्त एमएलडी की पेशकश करने की दिशा में प्रत्येक ग्राहक के वित्तीय उद्देश्यों का अध्ययन करती है।
उत्पाद को समझना
बदले में, ग्राहक को एमएलडी के संचालन, परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो, अपेक्षित रिटर्न और इसमें शामिल जोखिम के बारे में विस्तृत जानकारी मिलती है।
निवेश की रणनीति
आनंद राठी पीसीजी, ग्राहक के जोखिम और समय वरीयता की पारस्परिक रूप से लाभकारी रणनीति में मौजूदा पोर्टफोलियो में एमएलडी को शामिल करने में सहायता करता है।
चल रही निगरानी
ग्राहकों को एमएलडी निवेश प्रदर्शन पर लगातार अपडेट प्राप्त होते रहते हैं तथा उन्हें व्यापक रिपोर्टें मिलती रहती हैं, तथा यदि उन्हें आवश्यकता हो तो वे निवेश रणनीति में संशोधन भी कर सकते हैं।
मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर पर अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न
मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर के जोखिम क्या हैं?
- बाजार की अस्थिरता: एमएलडी एंकर्ड एसेट के प्रदर्शन के अनुपात में रिटर्न देते हैं और बाजार में होने वाले उतार-चढ़ाव के साथ रिटर्न दे सकते हैं। इस परिदृश्य के कारण निवेशक जिस भी उपक्रम में शामिल है, उसमें रिटर्न कम हो सकता है या नुकसान भी हो सकता है।
- तरलता बाधाएँ: ये प्रतिभूतियाँ आमतौर पर अधीनस्थ होती हैं, अर्थात इन्हें परिपक्वता तिथि से पहले कम कीमत पर बेचा जा सकता है।
- जारीकर्ता जोखिम: यदि जारीकर्ता किसी प्रकार के वित्तीय तनाव में है, तो ऐसी स्थिति उत्पन्न हो सकती है, जहां ऋण चूक हो जाएगी तथा आरंभिक निवेशित पूंजी और प्रतिफल की वसूली में भी असफलता होगी।
- कोई नियमित आय नहीं: एमएलडी में ब्याज की कोई निश्चित चुकौती अनुसूची नहीं होती है, जो इसे बांड या सावधि जमाओं से अलग बनाती है जो आवर्ती ब्याज रिटर्न प्रदान करते हैं।