ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણોનું કરવેરા: રોકાણકારો માટે સંપૂર્ણ માર્ગદર્શિકા (૨૦૨૬)

પરિચય

ખાનગી માલિકીની કંપનીઓ જાહેર થાય તે પહેલાં તેમના વિકાસમાં ભાગ લેવા માંગતા રોકાણકારો માટે ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણ એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ બની ગયું છે. 

જોકે, રોકાણ કરતા પહેલા ખાનગી ઇક્વિટીના કરવેરા પદ્ધતિને સમજવી જરૂરી છે, કારણ કે રોકાણના માળખા અને તેમાં સામેલ ભંડોળના પ્રકારને આધારે કરવેરા પદ્ધતિ બદલાઈ શકે છે.

આ બ્લોગમાં, આપણે ખાનગી ઇક્વિટી શું છે, ભારતમાં આ રોકાણોની રચના કેવી રીતે થાય છે, અને ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો પરના કરવેરા વિશે શોધીશું જેના વિશે રોકાણકારોએ જાણવું જોઈએ.

સરકાવતાં રહો!

ખાનગી ઇક્વિટી શું છે?

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી એ ખાનગી માલિકીની કંપનીઓમાં કરવામાં આવતા રોકાણોનો ઉલ્લેખ કરે છે જે સ્ટોક એક્સચેન્જમાં લિસ્ટેડ નથી. જાહેર બજારો દ્વારા શેર ખરીદવાને બદલે, રોકાણકારો સીધા વ્યવસાયોને અથવા વ્યાવસાયિક રીતે સંચાલિત ભંડોળ દ્વારા મૂડી પૂરી પાડે છે.

આ રોકાણો સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના હોય છે અને તેનો હેતુ વૃદ્ધિના વિવિધ તબક્કાઓ, જેમ કે વિસ્તરણ, પુનર્ગઠન અથવા પ્રી-IPO ફંડિંગ દરમિયાન કંપનીઓને ટેકો આપવાનો હોય છે.

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી ફંડ્સ સામાન્ય રીતે બહુવિધ રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકઠી કરે છે અને સમય જતાં મૂલ્ય બનાવવાના ઉદ્દેશ્યથી આશાસ્પદ કંપનીઓમાં તેનું રોકાણ કરે છે. એકવાર વ્યવસાય વિકસે અને ચોક્કસ તબક્કે પહોંચે, પછી રોકાણકારો નીચે મુજબ બહાર નીકળી શકે છે:

• પ્રારંભિક જાહેર eringફરિંગ (આઈપીઓ)
• વ્યૂહાત્મક વેચાણ
• બીજા રોકાણકારને ગૌણ વેચાણ

આ એક્ઝિટમાંથી મળેલા નફા પર કરવેરો લાગુ પડે છે, જેનાથી કરવેરા ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો રોકાણકારો માટે ધ્યાનમાં લેવા જેવું એક મહત્વપૂર્ણ પરિબળ.

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડનું માળખું (AIF શ્રેણી I, II અને III)

ભારતમાં, ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો સામાન્ય રીતે વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ (AIFs) દ્વારા રચાયેલા હોય છે, જેનું નિયમન સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) દ્વારા કરવામાં આવે છે.

હવે, AIF ને વ્યાપક રીતે ત્રણ શ્રેણીઓમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા છે.

શ્રેણી I AIF

આ ભંડોળ સામાન્ય રીતે એવા ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરે છે જે સામાજિક અથવા આર્થિક રીતે ઇચ્છનીય માનવામાં આવે છે. ઉદાહરણોમાં શામેલ છે:

• સાહસ મૂડી ભંડોળ
• માળખાગત ભંડોળ
• સામાજિક સાહસ ભંડોળ

શ્રેણી II AIF

આ શ્રેણીમાં મુખ્ય ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સ, રિયલ એસ્ટેટ અને ડેટ ફંડ્સનો સમાવેશ થાય છે. આ ફંડ્સ લાંબા ગાળાના મૂડી મૂલ્યમાં વધારો કરવાના ઉદ્દેશ્ય સાથે ખાનગી કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે.

શ્રેણી III AIF

કેટેગરી III ફંડ્સ વધુ જટિલ ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે અને લિસ્ટેડ અને અનલિસ્ટેડ બંને સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરી શકે છે. તેનો અર્થ એ પણ છે કે હેજ ફંડ્સ આ શ્રેણીનો એક ભાગ છે.

પરિણામે, ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનો કરવેરા મોટાભાગે AIF ની શ્રેણી અને રોકાણોમાંથી ઉત્પન્ન થતી આવકના પ્રકાર પર આધારિત છે.

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો પર કરવેરા

2026 માં, ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો પર કરવેરા રોકાણ વાહનની રચના અને ભંડોળ દ્વારા ઉત્પન્ન થતી આવકની પ્રકૃતિ દ્વારા સંચાલિત થાય છે.

બિલાડી 1 અને 2 AIF 

કેટેગરી I અને કેટેગરી II AIF માટે, સરકાર પાસ-થ્રુ ટેક્સેશન સ્ટેટસ પ્રદાન કરે છે. આનો અર્થ એ છે કે ફંડ પર સામાન્ય રીતે ચોક્કસ પ્રકારની આવક પર કર લાદવામાં આવતો નથી. તેના બદલે, ફંડ દ્વારા ઉત્પન્ન થતી આવક રોકાણકારોને આપવામાં આવે છે, અને રોકાણકારો તેમના લાગુ કર દરો અનુસાર કર ચૂકવે છે.

પોર્ટફોલિયો કંપનીમાંથી મોટાભાગનો હિસ્સો બહાર નીકળવાથી આવતો હોવાથી, આના પર મૂડી લાભ તરીકે કર લાદવામાં આવે છે:

ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સ દ્વારા વિતરિત આવકમાં આનો પણ સમાવેશ થઈ શકે છે:

• વ્યવસાય અને વ્યાજની આવક → એન્ટિટીના સીમાંત કર દરે કર લાદવામાં આવે છે.

• અન્ય આવક → નિવાસી ભારતીયો માટે 10% ના દરે કર. 

   

કર જવાબદારી આખરે રોકાણકાર પર આવતી હોવાથી, AIF કરવેરાને સમજવાથી રોકાણકારોને કર પછીના સંભવિત વળતરનો અંદાજ કાઢવામાં મદદ મળી શકે છે. 

બિલાડી 3 AIF

કેટેગરી III AIF માટે, કરવેરાનો પ્રકાર અલગ હોઈ શકે છે, કારણ કે આ ભંડોળ હંમેશા સમાન પાસ-થ્રુ લાભો પ્રાપ્ત કરી શકતા નથી અને આવકના પ્રકારને આધારે ભંડોળ સ્તરે કર લાદવામાં આવી શકે છે.

૧. STCG (૧૨ મહિનાથી ઓછો) 

• ચૂકવેલ STT - 20% STCG પર કર લાદવામાં આવ્યો છે
• ચૂકવેલ નથી (લિસ્ટેડ ઇક્વિટી શેર અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ) - વ્યક્તિગત સ્લેબ દરો પર અને કંપનીઓ માટે (સીમાંત કર દરો).

2. LTCG (12 મહિનાથી વધુ)

• ૧૨.૫% ના દરે લાંબા ગાળાના મૂડી લાભ (LTCG) તરીકે કર લાદવામાં આવ્યો છે.
• અન્ય આવક → વ્યક્તિગત સ્લેબ દરો પર અને કંપનીઓ માટે (સીમાંત કર દરો).

(નૉૅધ: કર દરો વર્તમાન આવકવેરાની જોગવાઈઓ મુજબ છે અને બદલાઈ શકે છે. રોકાણકારોએ રોકાણ કરતા પહેલા નવીનતમ દરો ચકાસવા જોઈએ.)

ભારતમાં NRI રોકાણકારો માટે ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો પર કરવેરા

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનો કરવેરા રોકાણકાર નિવાસી છે કે બિન-નિવાસી તેના આધારે બદલાય છે.

જ્યારે નિવાસી ભારતીયો માટે 2026 કરવેરા ઉપર સમજાવાયેલ છે, NRI રોકાણકારો માટે;

1. વિતરણ પહેલાં કરવેરા મૂળ સ્થાને (TDS) કાપવામાં આવી શકે છે.
2. NRIs ને લાભ મળી શકે છે ડબલ ટેક્સેશન એવોઇડન્સ એગ્રીમેન્ટ્સ (DTAA) તેમના વતન સાથે.
3. કરવેરા નિયમો અધિકારક્ષેત્ર પ્રમાણે બદલાય છે, તેથી રોકાણ કરતા પહેલા કાળજીપૂર્વક સમીક્ષા કરવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે.

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરતા પહેલા કરવેરાના મુખ્ય મુદ્દાઓ

પ્રાઇવેટ ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરતા પહેલા, રોકાણકારોએ તેમના પ્રાપ્તિ મૂલ્ય પર સંભવિત અસરને સમજવા માટે કેટલાક મહત્વપૂર્ણ કર-સંબંધિત પરિબળોનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.

કેટલાક મુખ્ય વિચારણાઓમાં શામેલ છે:

• રોકાણનું માળખું

રોકાણનું માળખું, પછી ભલે તે AIF દ્વારા હોય કે અનલિસ્ટેડ શેરમાં સીધા રોકાણ દ્વારા, ખાનગી ઇક્વિટી ઉપજના કરવેરા પર અસર કરી શકે છે.

• હોલ્ડિંગ પીરિયડ

ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણો સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાના હોય છે, અને હોલ્ડિંગ સમયગાળો એ નક્કી કરવામાં ભૂમિકા ભજવે છે કે લાભોને ટૂંકા ગાળાના કે લાંબા ગાળાના તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે.

• આવકના પ્રકાર

ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણોમાંથી વળતર મૂડી લાભ, ડિવિડન્ડ અથવા વ્યાજ આવકના સ્વરૂપમાં આવી શકે છે, જેમાંથી દરેક પર અલગ અલગ રીતે કર લાદવામાં આવી શકે છે.

• રોકાણકાર શ્રેણી

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનો કર નિવાસી અને બિન-નિવાસી રોકાણકારો માટે અલગ અલગ હોઈ શકે છે, જેના કારણે કર અસરોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રહેઠાણની સ્થિતિ ધ્યાનમાં લેવી મહત્વપૂર્ણ બને છે.

ઉપસંહાર

ભારતમાં, ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનો કરવેરા ઘણીવાર રોકાણના માળખા, સામેલ AIF ની શ્રેણી અને ફંડમાંથી ઉત્પન્ન થતી આવકના પ્રકાર પર આધાર રાખે છે. રોકાણકારોએ તેમના રોકાણોના કર અસરોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે આ પરિબળોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ.

ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સ પર કરવેરા કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તે સમજીને, રોકાણકારો વધુ જાણકાર નિર્ણયો લઈ શકે છે અને લાંબા ગાળાના નાણાકીય વિકાસ માટે તેમની રોકાણ વ્યૂહરચનાઓનું વધુ સારી રીતે આયોજન કરી શકે છે.