ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણ પર કરવેરા
- ખાનગી ઇક્વિટી શું છે?
- ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણ સમજાવાયેલ: ભારતમાં તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?
- પીઈ ફંડનું માળખું અને કાર્યો
- ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનું કરવેરા
- ઉપસંહાર
ખાનગી ઇક્વિટી શું છે?
13.7 ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સ $2025 બિલિયન સુધી પહોંચ્યા પછી, રોકાણનો વ્યાપ પણ નોંધપાત્ર રીતે વધ્યો છે. તેનાથી HNIs અને UHNIs માં પરિવર્તન આવ્યું છે જેઓ કંપનીઓમાં રોકાણ કરવા માંગે છે અને તેમને સફળ થવા અને વિસ્તરણ કરવામાં મદદ કરે છે. આ પગલાથી શરૂઆતના તબક્કાના સ્ટાર્ટઅપ્સ અને વિકસતી સંસ્થાઓમાં લઘુમતી હિસ્સા કરતાં વધુ ખરીદી થઈ છે. જો કે, ખાનગી ઇક્વિટીમાં રોકાણ કરવાની યોજના બનાવી રહેલા વ્યક્તિઓએ કરની અસરોને પણ ધ્યાનમાં લેવી જોઈએ.
આ બ્લોગ ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી, તેની રચના, ખાનગી ઇક્વિટી કંપનીઓના કાર્યો અને આવા રોકાણોના કરવેરાનો ઝાંખી આપશે. વાંચતા રહો!
પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી એ ખાનગી કંપનીઓ દ્વારા કરવામાં આવતા રોકાણનો પ્રકાર છે જે સ્ટોક એક્સચેન્જમાં લિસ્ટેડ નથી. આ શેર સેકન્ડરી માર્કેટમાં ટ્રેડેબલ નથી. તેથી, રોકાણ મુખ્યત્વે અનલિસ્ટેડ કંપનીઓમાં થાય છે, કાં તો સંપૂર્ણપણે અથવા બાયઆઉટ દ્વારા.
જાહેર ઇક્વિટીથી વિપરીત, જ્યાં વ્યક્તિઓ સરળતાથી કંપની (સ્ટોક) ના શેર ખરીદી અથવા વેચી શકે છે, અહીં એક્ઝિટ સ્ટ્રેટેજી જરૂરી છે. ત્યારે જ રોકાણકારો માટે તેમનો હિસ્સો વેચીને તે કંપનીમાંથી બહાર નીકળવાનું શક્ય બને છે. વધુમાં, આ બધું ખાનગી ઇક્વિટી કંપનીઓ દ્વારા નિયંત્રિત કરવામાં આવે છે, જે ખાતરી કરે છે કે તેઓ પછીથી તેમના રોકાણોમાંથી બહાર નીકળે તે પહેલાં મૂલ્ય વધે.
ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણ સમજાવાયેલ: ભારતમાં તે કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?
ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણમાં ખાનગી કંપનીઓમાં હિસ્સાના બદલામાં રોકાણ કરવાનો સમાવેશ થાય છે, જે તેમના વ્યવસાયોને ટેકો પૂરો પાડે છે. અહીં, રોકાણકારો વ્યવસાયને વધારવા માટે જરૂરી બળતણ અને માર્ગદર્શન પૂરું પાડવાનો પ્રયાસ કરે છે. જ્યારે કંપની તેના પ્રદર્શનમાં સુધારો કરે છે (અથવા તેના લક્ષ્ય સુધી પહોંચે છે), ત્યારે રોકાણકારો આખરે ઉપજ માટે તેમનો હિસ્સો વેચે છે અને બહાર નીકળી જાય છે.
ખાનગી ઇક્વિટી રોકાણના સમગ્ર માળખામાં ખાનગી ઇક્વિટી કંપનીઓ, રોકાણકારો અને જાહેર (અથવા ડિલિસ્ટેડ) કંપનીઓ જેવા મુખ્ય ખેલાડીઓનો સમાવેશ થાય છે. તેમાં શામેલ છે:
- ખાનગી ઇક્વિટી (PE) કંપનીઓ: ખાનગી કંપનીઓ માટે ભંડોળ એકત્ર કરવા માટે જવાબદાર. ધ્યેય પ્રાપ્ત કર્યા પછી, તેઓ પોતાનો ભાગ લે છે અને આ સંસ્થાઓમાંથી બહાર નીકળી જાય છે.
- મર્યાદિત ભાગીદારો (LPs): ખાનગી ઇક્વિટી ફંડમાં મૂડી પ્રદાતાઓ, પરંતુ તેઓ ફંડનું સંચાલન કરતા નથી. LP ના આ જૂથમાં શામેલ છે:
- ઉચ્ચ નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (HNWIs)
- કૌટુંબિક કચેરીઓ
- પેન્શન ફંડ
- સાર્વભૌમ સંપત્તિ ભંડોળ
- એન્ડોમેન્ટ્સ અને ટ્રસ્ટ્સ
- વીમા કંપનીઓ
- જાહેર અથવા પોર્ટફોલિયો કંપનીઓ: આ એવી કંપનીઓ છે જેમાં PE ફંડ્સ રોકાણ કરે છે. તે હોઈ શકે છે:
- સ્ટાર્ટઅપ્સ (વૃદ્ધિ ઇક્વિટીમાં)
- પરિપક્વ વ્યવસાયો (ખરીદી અથવા ટર્નઅરાઉન્ડ વ્યૂહરચનામાં)
પીઈ ફંડનું માળખું અને કાર્યો
માળખાના આધારે, ખાનગી ઇક્વિટીના મુખ્ય કાર્યો અથવા પ્રકારોમાં શામેલ છે:
- વેન્ચર કેપિટલ: શરૂઆતના તબક્કાના સ્ટાર્ટઅપ્સ અને વિકસતા વ્યવસાયોને નવીન પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે ઘણીવાર મૂડીની જરૂર પડે છે. ખાનગી ઇક્વિટી તેમના માટે મૂડી એકત્ર કરવા માટે શક્ય છે, અને બદલામાં, રોકાણકારો આવી કંપનીઓમાં ઇક્વિટી (માલિકી) મેળવે છે. દેવાની ઉપલબ્ધતા ભારે જોખમ લાવે છે, પરંતુ VCs અન્ય સાધનો કરતાં વધુ સારી ઉપજ માટે પાત્ર છે.
- ખરીદી: લીવરેજ્ડ બાયઆઉટ ફંડ્સ (LBOs) પરિપક્વ વ્યવસાયો અથવા જાહેર કંપનીઓમાં થાય છે જે ખાનગી થઈ ગયા છે (અથવા ડિલિસ્ટેડ થઈ ગયા છે). ખાનગી ઇક્વિટી ફર્મ નોંધપાત્ર હિસ્સો ચૂકવીને આવી એન્ટિટીમાં હિસ્સો મેળવે છે. જો મેનેજમેન્ટ ઇચ્છે તો બાયઆઉટ સત્રમાં પણ ભાગ લઈ શકે છે.
ખરીદી શરૂ કરતા પહેલા, અગાઉના રોકાણકારો (અથવા શેરધારકો) એ તેમના શેર રોકડમાં લેવા અને બહાર નીકળવા જ જોઈએ. એકવાર થઈ ગયા પછી, PE ફર્મ તે કંપનીમાં પ્રવેશ કરી શકે છે અને એકમાત્ર રોકાણકાર બની શકે છે. રોકાણકારો પાસે 50 ટકાથી વધુ હિસ્સો હોવો જોઈએ. આ ખરીદી બે રીતે થઈ શકે છે:
- મેનેજમેન્ટ બાયઆઉટ: જ્યારે કોઈ જાહેર કંપની આંતરિક પુનર્ગઠન (જેમ કે ખાનગી કંપનીમાં રૂપાંતર) કરવા માંગે છે, ત્યારે મેનેજમેન્ટ બાયઆઉટ્સ એક મદદરૂપ વિકલ્પ બની શકે છે. PE ફર્મ દ્વારા, તેઓ ભંડોળ એકત્ર કરી શકે છે અને કંપનીમાં લઘુમતી હિસ્સો લઈ શકે છે. બીજી કંપનીની મેનેજમેન્ટ ટીમ આ બાયઆઉટમાં ભાગ લેવા માટે પાત્ર નથી.
- લીવરેજ્ડ બાયઆઉટ: જે કંપનીઓને નોંધપાત્ર હિસ્સો દેવા (અથવા લોન) દ્વારા ધિરાણ આપવામાં આવે છે તેમને LBOs તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. બંને કંપનીઓ (હસ્તગત કરનાર કંપની અને લક્ષ્ય) આ લોન સુરક્ષિત કરવા માટે તેમની સંપત્તિનો ઉપયોગ કોલેટરલ તરીકે કરે છે.
ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનું કરવેરા
ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સનો કરવેરા નીચે મુજબ છે:
શ્રેણી I અને II AIF માટે કરવેરા
- કેટેગરી I અને II AIF રોકાણોને હવે આવકવેરા કાયદા હેઠળ સ્પષ્ટપણે "મૂડી સંપત્તિ" તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવ્યા છે.
- AIF સ્તરે આવક (વ્યવસાયિક નફા સિવાય) કરમુક્ત છે પરંતુ રોકાણકાર તરફથી કરપાત્ર છે.
- વ્યવસાયિક નફા પર AIF સ્તરે કર લાદવામાં આવે છે, જે રોકાણકારો માટે મુક્ત છે.
- બિન-નિવાસીઓ પર આવક પર સીધો કર લાદવામાં આવે છે (દર પ્રકાર + કર સંધિ લાભો પર આધાર રાખે છે).
- અનલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝ પર રિટેલ અને વિદેશી રોકાણકારો માટે LTCG ટેક્સ રેટ 12.5% પર પ્રમાણિત કરવામાં આવ્યો છે.
શ્રેણી III AIFs પર કરવેરા
- કંપની: તેમના પર કોર્પોરેટ ટેક્સ દરે કર લાદવામાં આવે છે, જ્યાં ડિવિડન્ડ રોકાણકારો પાસે રહે છે (ટીડીએસ સાથે).
- એલએલપી: LLP પર કમાણી કરેલ આવક પર કર લાદવામાં આવે છે. જોકે, LLP અને રોકાણકારો બંને માટે વિતરણ (શેર) મુક્ત છે.
- ટ્રસ્ટ (લાક્ષણિક માળખું): આવક પર ટ્રસ્ટીના હાથમાં (પ્રતિનિધિ કરદાતા તરીકે) અથવા સીધા રોકાણકારોના હાથમાં કર લાદવામાં આવે છે. જો વ્યવસાયિક આવક હાજર હોય, તો સમગ્ર આવક પર ટ્રસ્ટ સ્તરે મહત્તમ સીમાંત દરે કર લાદવામાં આવે છે.
ગિફ્ટ સિટીમાં શ્રેણી III AIF માટે ખાસ વ્યવસ્થા
- જો યુનિટ્સ ફક્ત બિન-નિવાસીઓ દ્વારા રાખવામાં આવે છે (પ્રાયોજક/મેનેજર સિવાય), તો વ્યાજ/ડિવિડન્ડ પર 10% કર લાદવામાં આવે છે.
- મૂડી લાભ (ભારતીય કંપનીઓના શેર સિવાય) મુક્ત છે.
- બિન-નિવાસી રોકાણકારોને ભારતીય ટેક્સ ફાઇલિંગમાંથી ફક્ત ત્યારે જ મુક્તિ મળે છે જો તેઓ AIF (કર રોકીને) માંથી કમાણી કરે.
ઉપસંહાર
બદલાતા રોકાણના પરિદૃશ્ય સાથે, ખાનગી ઇક્વિટીના વલણે અતિ-ધનવાન વસ્તીની માનસિકતા પ્રાપ્ત કરી છે. ઉપરાંત, ખાનગી ઇક્વિટીએ રોકાણકારોને વૃદ્ધિ કરતી કંપનીઓ અને વૈકલ્પિક સંપત્તિ વર્ગો સુધી પહોંચવાની મંજૂરી આપી છે. જોકે, ભારતમાં ખાનગી ઇક્વિટી ફંડ્સના માળખા, કાર્યો અને ખાસ કરીને કરવેરા સમજવું એ જાણકાર નિર્ણય લેવા માટે મહત્વપૂર્ણ અને મદદરૂપ છે.
ડિસક્લેમર:આ ફક્ત શૈક્ષણિક/માહિતી હેતુઓ માટે છે. સામાન્ય વિષય અને માહિતીનો હેતુ કોઈપણ રોકાણકારોના રોકાણ/વેપાર નિર્ણયોને પ્રભાવિત કરવાનો નથી.
