ભારતમાં માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર પર કરવેરા

માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સ (MLDs) શું છે?

માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સ (MLDs પણ) એ એક પ્રકારનું ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જેની ઉપજ અંતર્ગત બજાર સૂચકાંક અથવા બેન્ચમાર્ક સાથે જોડાયેલી હોય છે. તેમનો બજાર સૂચકાંક સાથે જોડાણ હોય છે, તેથી તેને MLD તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. આ અંતર્ગત સાધન સરકારી સિક્યોરિટી અથવા શેરોની અન્ય કોઈપણ બાસ્કેટની કિંમત (અથવા ઉપજ) હોઈ શકે છે. તેમને એક હાઇબ્રિડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ તરીકે ધ્યાનમાં લો જેમાં કોઈ નિશ્ચિત વળતર નથી પણ તે બજાર સૂચકાંક પર પણ આધાર રાખે છે.

MLDs ની મુખ્ય લાક્ષણિકતાઓમાં શામેલ છે:

• કાર્યકાળ તેઓ ૧૨ થી ૬૦ મહિનાના કાર્યકાળ સાથે આવે છે.
• કૂપન દર: વ્યાજની ચુકવણી નિશ્ચિત નથી. તેના બદલે, પરિપક્વતા પર વળતર પ્રાપ્ત થાય છે.
• કુદરત: જોકે MLDs નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર છે, તેઓ બજાર સૂચકાંકોની સમકક્ષ ઉપજ પ્રદાન કરે છે.

માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સ સમજાવાયેલ: MLDs કેવી રીતે કાર્ય કરે છે?

માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સ એ ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ છે જે અંતર્ગત બજાર સૂચકાંકના પ્રદર્શનનું અનુકરણ કરે છે. તે ડેરિવેટિવ્ઝ જેવું જ છે જે અંતર્ગત સંપત્તિ સાથે જોડાયેલા હોય છે. જો કે, અહીં, ઉપજ સૂચકાંકના પ્રદર્શન પર આધાર રાખે છે. તેથી, ઉદાહરણ તરીકે, જો સેન્સેક્સ 50 ચોક્કસ તારીખે સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યો હોય, તો MLDs પર પ્રાપ્ત થતી ઉપજ પણ તે જ રીતે વર્તે છે.

ચાલો એક ઉદાહરણ દ્વારા સમજીએ. ધારો કે ABC એક કંપની છે જે બજાર-સંલગ્ન ડિબેન્ચર્સ ૧૫ મહિનાની પાકતી મુદત સાથે. તેથી, પાકતી મુદત સુધીમાં MLD તેનું મૂલ્ય (૩૦%) ગુમાવતું નથી તે ધ્યાનમાં લેતા, તમને સંપૂર્ણ ૧૦% મળશે. ટૂંકમાં, જો નિફ્ટી ૫૦ ૨૦,૦૦૦ પોઈન્ટથી ઉપર હોય, તો તમે વ્યાજ માટે પાત્ર છો. આ સમયે, જો ઇન્ડેક્સ ઓછો દેખાવ કરે (૨૦,૦૦૦ થી નીચે), તો તમને ફક્ત મુખ્ય રકમ (શરૂઆતમાં MLD માં રોકાણ કરેલ) મળશે.

નૉૅધ: આ બ્લોગમાં આપેલી માહિતી, ચિત્રો અને ગણતરીઓ ફક્ત સામાન્ય માહિતીના હેતુ માટે છે અને તેને રોકાણ સલાહ અથવા ભલામણ તરીકે ગણવી જોઈએ નહીં.

ભારતમાં માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સનું કરવેરા: બજેટ 2023 પહેલા અને પછી

2023 ના બજેટમાં ભારતમાં માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સના કરવેરા બદલાયા છે. શરૂઆતમાં, કલમ 2(42A) એ 12 મહિનાથી વધુ સમય માટે રાખવામાં આવેલા લિસ્ટેડ MLD માંથી થતા લાભોને વ્યાખ્યાયિત કર્યા હતા જેમાં 10% વત્તા સરચાર્જનો લાંબા ગાળાનો મૂડી લાભ (LTCG) આકર્ષાયો હતો. તેવી જ રીતે, અનલિસ્ટેડ સિક્યોરિટીઝ માટે, LTCG માટે પ્રમાણભૂત સમયગાળો 36 મહિના હતો. જો કે, એવા કિસ્સામાં જ્યાં:

• લાંબા ગાળાના મૂડી લાભો: 12 મહિના પછી પરંતુ પરિપક્વતા સમયગાળા પહેલાં MLD થી થતા કોઈપણ લાભ પર 10% કર લાદવામાં આવતો હતો.
• ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભો: ૧૨ મહિના કે તેથી ઓછા સમય માટે રાખેલા MLDsમાંથી મળેલા નફા પર રોકાણકારના લાગુ આવકવેરા સ્લેબ દર અનુસાર કર લાદવામાં આવતો હતો.

બજેટ 2023 માં, નાણા મંત્રાલયે કલમ 50AA ની જાહેરાત કરી, જેણે MLD પર કરવેરા માં નોંધપાત્ર ફેરફારો કર્યા. તેમાં શામેલ હતા:

• સમાન સારવાર: MLDs માંથી થતા બધા લાભો, હોલ્ડિંગ સમયગાળાને ધ્યાનમાં લીધા વિના, હવે STCG તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે અને રોકાણકારના લાગુ આવકવેરા સ્લેબ દરે કર લાદવામાં આવે છે.
• LTCG નાબૂદી: અગાઉ, MLDs માટે 10% LTCG નો લાભ હવે દૂર કરવામાં આવ્યો છે.
• સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (STT): રોકાણકાર દ્વારા શરૂઆતમાં ચૂકવવામાં આવતા STT જેવા ખર્ચાઓ કર-કપાતપાત્ર નથી.
• દાદાને છૂટછાટ નહીં: આ કલમ મુજબ, 1 એપ્રિલ, 2024 પહેલાં હસ્તગત કરાયેલા કોઈપણ બજાર-સંલગ્ન ડિબેન્ચર પણ નવા કાયદાઓને આધીન છે.

MLD માં રોકાણ કેવી રીતે કરવું?

જો તમે બજાર-સંલગ્ન ડિબેન્ચરમાં રોકાણ કરવા માંગતા હો, તો તે ખાનગી પ્લેસમેન્ટ દ્વારા શક્ય છે, જે ફરીથી HNIs, UHNIs અને કોર્પોરેશનોને ઉપલબ્ધ છે.

MLDs ઇશ્યુઅરની વેબસાઇટ દ્વારા Know Your Customer (KYC) પ્રક્રિયા પૂર્ણ કરીને ખરીદી શકાય છે, જેમાં ઓળખ અને સરનામાનો પુરાવો સબમિટ કરવાનો સમાવેશ થાય છે.

અગાઉ, MLD માં રોકાણ કરવા માટે લઘુત્તમ રકમ ₹10 લાખ હતી. જોકે, છૂટક ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપવા માટે હવે આ રકમ ઘટાડીને ₹1 લાખ કરવામાં આવી છે.

MLDs સાથે સંકળાયેલા ફાયદા અને જોખમો

MLDs સાથે, ચોક્કસ ફાયદા અને જોખમો સંકળાયેલા છે, જેમ કે:

માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચરના ફાયદા

• પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણ:

  MLD ની આ ટોપલીમાં સ્ટોક્સ, સૂચકાંકો અને કોમોડિટીઝ સહિત વિવિધ અંતર્ગત સંપત્તિઓનો સમાવેશ થાય છે. પરિણામે, સારું વૈવિધ્યકરણ થાય છે જે વધુ ઉપજની તકો પૂરી પાડે છે.

• મૂડી રક્ષણ:

  ઇક્વિટી સાધનોથી વિપરીત, રોકાણ ગુમાવવાનું જોખમ હંમેશા રહે છે. જોકે, MLD માટે આવું નથી. અહીં, તમને હજુ પણ મુખ્ય રકમ (કેટલાક પ્રકારોમાં) પાછી મળે છે, આમ કોઈપણ મૂડી ધોવાણ ટાળી શકાય છે.

• ઉપજ માટે સંભાવના:

  હવે જ્યારે આ ડિબેન્ચર બજાર સૂચકાંકને અનુસરી રહ્યા છે, ત્યારે ઉપજ દર પણ ઊંચો છે. તે પરંપરાગત દેવા સાધનોની તુલનામાં વધુ વ્યાજ પૂરું પાડે છે.

MLD ના જોખમો

• બજાર જોખમ:

  આ સાધન સૂચકાંક સાથે ગાઢ રીતે સંબંધિત હોવાથી, બજારની નબળી કામગીરી MLD રોકાણને પણ અસર કરશે.

• પ્રવાહિતા જોખમ:

  MLDs ની પાકતી તારીખ હોવાથી, તેને સરળતાથી રિડીમ કરી શકાતું નથી. તેથી, જ્યારે તમે વહેલા બહાર નીકળવા માંગતા હો ત્યારે તરલતાનું જોખમ પડકારો લાવે છે.

• ક્રેડિટ જોખમ:

  ટેકનિકલી, MLDs એ કંપની માટે ઉધાર લેવાનો સ્ત્રોત છે. જો કંપની સારી કામગીરી ન કરે, તો પ્રારંભિક રોકાણ ગુમાવવાની પણ સમાન શક્યતા છે. આમ, કંપનીનું યોગ્ય મૂલ્યાંકન અને વિશ્લેષણ જરૂરી છે.

• કર ફેરફારો:

  2023 ના સુધારા બાદ, આ ડિબેન્ચર્સને 12 મહિનાથી વધુ સમય માટે રાખવા માટેનો કર વિકલ્પ નાબૂદ કરવામાં આવ્યો છે. હવે બધા લાભોને ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભ (STCG) તરીકે ગણવામાં આવે છે અને રોકાણકારના આવક સ્લેબ દરે કરપાત્ર છે.

ઉપસંહાર

માર્કેટ-લિંક્ડ ડિબેન્ચર્સ એ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ અને માર્કેટ-લિંક્ડ યીલ્ડનું એક અનોખું મિશ્રણ છે. પરિણામે, MLDs પરંપરાગત ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ કરતાં વધુ સારું વળતર આપવાની ક્ષમતા ધરાવે છે. જ્યારે તેઓ મૂડી સુરક્ષા અને વૈવિધ્યકરણ જેવા બહુવિધ લાભો પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેઓ બજાર અને પ્રવાહિતાના વધઘટનું સમાન જોખમ પણ ધરાવે છે. તેથી, તેમને ટૂંકા ગાળા માટે રાખવા કે લાંબા ગાળા માટે, 2023 ના બજેટમાં નિર્ધારિત MLD પરના કરવેરા પર વિચાર કરવો મહત્વપૂર્ણ છે.