বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের প্রকারভেদ
- AIFs (বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল) কী?
- বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের বিভিন্ন প্রকার বোঝা
- AIF-তে কারা বিনিয়োগ করতে পারে?
- AIF-তে বিনিয়োগ করার সময় যে বিষয়গুলি বিবেচনা করতে হবে
- AIF-এর কর আরোপ
- উপসংহার
ভূমিকা
বিনিয়োগের নতুন যুগে, প্রাইভেট ইকুইটি, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল এবং হেজ ফান্ডের মতো বিনিয়োগের একাধিক নতুন পথ আবির্ভূত হয়েছে। এটি HNIs (উচ্চ নেট-ওয়ার্থ ব্যক্তি) এবং অতি-HNIs-দের জন্য বৈচিত্র্য আনার একটি নতুন বিনিয়োগের সুযোগ এনেছে। আপনি যদি কেবল এককভাবে নয়, একটি তহবিলের মাধ্যমে বিনিয়োগ করতে পারেন তবে কী হবে?
বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল (AIFs) এটাই অর্জনের লক্ষ্য রাখে!
এই ব্লগে, আসুন আমরা বিভিন্ন ধরণের বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল, কারা এতে বিনিয়োগ করতে পারে, HNI হিসেবে আপনার জন্য কী রাখা হয়েছে এবং আরও অনেক কিছু অন্বেষণ করি।
AIF-এর মাধ্যমে বিনিয়োগের ভাষা বৈচিত্র্যময় করতে আমাদের সাথেই থাকুন!
AIFs (বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল) কী?
AIFs (এছাড়াও বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল) হল বিনিয়োগের মাধ্যম যেখানে নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অর্থ সংগ্রহ করা হয় এবং পরে অ-ঐতিহ্যবাহী সম্পদে বিনিয়োগ করা হয়। তা সত্ত্বেও, এই সম্পদগুলি স্টক, বন্ড, মুদ্রা ইত্যাদি সংজ্ঞায়িত করে না। পরিবর্তে, এটি প্রাইভেট ইকুইটি, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, রিয়েল এস্টেট এবং হেজ ফান্ডের মতো অন্যান্য সম্পদ ব্যবহার করে। মিউচুয়াল ফান্ডের মতো, এগুলি আরও বিনিয়োগের জন্য ট্রাস্ট, LLP (এবং কর্পোরেশন) হিসাবে গঠিত হয়।
নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের কথা বলতে গেলে, এটি বিশেষভাবে HNI এবং Ultra HNI দের জন্য প্রযোজ্য যারা অতিরিক্ত মূলধন বিনিয়োগ করতে পারেন। সংক্ষেপে, এগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য উন্মুক্ত নয় এবং তাই, এটি HNI দের জন্য একটি একচেটিয়া সুযোগ হয়ে ওঠে।
এখানে, AIF-এর জন্য সর্বনিম্ন বিনিয়োগ প্রয়োজন ₹১ কোটি। পরিচালক, তহবিল ব্যবস্থাপক এবং কর্মচারীদের জন্য, কর্পাসের পরিমাণ ₹২৫ লক্ষ।
বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের বিভিন্ন প্রকার বোঝা
SEBI-এর নিয়ম অনুসারে, প্রাথমিকভাবে তিনটি বিভাগ বা ধরণের AIF পাওয়া যায়।
বিভাগ I
এই ধরণের AIF স্টার্টআপ, প্রাথমিক পর্যায়ের ভেঞ্চার, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, সোশ্যাল ভেঞ্চার, SME (ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগ), অবকাঠামো, অথবা সরকার বা নিয়ন্ত্রকরা অর্থনৈতিক ও সামাজিকভাবে কাঙ্ক্ষিত বলে মনে করেন এমন অন্যান্য খাতে বিনিয়োগ করে।
- অ্যাঞ্জেল ফান্ড: এক ধরণের AIF যেখানে ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা (দেবদূতরা) প্রাথমিক পর্যায়ের স্টার্টআপগুলিতে বিনিয়োগের জন্য অর্থ সংগ্রহ করে, সাধারণত তহবিলের পাশাপাশি পরামর্শ প্রদান করে। তবে, এখানে বিনিয়োগকারীর জন্য সর্বনিম্ন বিনিয়োগ কর্পাস ₹২৫ লক্ষ।
- ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফান্ড: AIFs উচ্চ-প্রবৃদ্ধিশীল স্টার্টআপ এবং শক্তিশালী সম্ভাবনাময় উদীয়মান ব্যবসায় বিনিয়োগ করে, সাধারণত ইক্যুইটির বিনিময়ে। তারা প্রাথমিক পর্যায়ে উদ্যোক্তাদের স্কেল, উদ্ভাবন এবং বৃদ্ধির জন্য প্রযুক্তিগতভাবে সহায়তা করে।
- এসএমই তহবিল: এই তহবিলটি ক্ষুদ্র ও মাঝারি উদ্যোগে (এসএমই) বিনিয়োগের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, যেগুলি ইতিমধ্যেই প্রতিষ্ঠিত বা প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে।
- সামাজিক উদ্যোগ তহবিল: এটি মূলত এমন উদ্যোগ নিয়ে গঠিত যা সামাজিক এবং পরিবেশগত সমস্যাগুলি সমাধান করে। এর জনহিতকর দৃষ্টিভঙ্গি সত্ত্বেও, এই AIF বিনিয়োগকারীদের জন্য পর্যাপ্ত রিটার্ন তৈরি করার চেষ্টা করে।
- অবকাঠামো তহবিল: তারা রাস্তা, বিদ্যুৎ, বা নগর উন্নয়নের মতো বৃহৎ আকারের সরকারি বা বেসরকারি অবকাঠামো প্রকল্পে বিনিয়োগ করে, যার ফলে প্রায়শই দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য অর্জনের লক্ষ্যে লাভ হয়।
বিভাগ II
এটি মূলত বিনিয়োগের প্রাথমিক উৎস হিসেবে প্রাইভেট ইক্যুইটি, রিয়েল এস্টেট এবং ডেট ফান্ডের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। এখানে, ক্যাটাগরি II AIF তালিকাভুক্ত বা তালিকাভুক্ত নয় এমন কোম্পানির ঋণ বা ইক্যুইটি সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ করে। তাছাড়া, এই তহবিলগুলি দৈনন্দিন প্রয়োজনীয়তা পূরণ ছাড়া লিভারেজ বা ধার নেওয়ার কাজে জড়িত হয় না।
- প্রাইভেট ইক্যুইটি ফান্ড: এই তহবিলগুলি পুনর্গঠন বা প্রবৃদ্ধির মাধ্যমে মূলধন বৃদ্ধি শুরু করার জন্য ব্যক্তিগতভাবে অধিষ্ঠিত কোম্পানিগুলিতে (অথবা পাবলিক কোম্পানিগুলি অধিগ্রহণ) বিনিয়োগ করে।
- ঋণ তহবিল: এই তহবিলগুলি মূলত ঋণের উপকরণ, যেমন বন্ড, ডিবেঞ্চার বা ঋণে বিনিয়োগ করে, সুদ পরিশোধের মাধ্যমে নিয়মিত আয় তৈরি করে।
- রিয়েল এস্টেট তহবিল: বাণিজ্যিক বা আবাসিক সম্পত্তি প্রকল্পে বিনিয়োগের জন্য পুল অর্থ, ভাড়া আয়, লিজিং, বা সম্পত্তির মূল্য বৃদ্ধি থেকে রিটার্ন অর্জন করুন।
বিভাগ III
জটিল কৌশলের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে, ক্যাটাগরি III AIF গুলি হেজ ফান্ড, তালিকাভুক্ত এবং তালিকাভুক্ত নয় এমন কোম্পানি, ডেরিভেটিভস, স্ট্রাকচার্ড প্রোডাক্টস এবং কমোডিটি ডেরিভেটিভস সহ অন্যান্য সম্পদে বিনিয়োগ করে।
- হেজ ফান্ড: নাম থেকেই বোঝা যায়, একটি হেজ ফান্ড কার্যকর রিটার্ন রেট বজায় রাখার জন্য জটিল কৌশল ব্যবহার করে তহবিলের ভারসাম্য বজায় রাখার চেষ্টা করে।
- পাইপ তহবিল: পাবলিক ইকুইটিতে প্রাইভেট ইনভেস্টমেন্ট (বা PIPE) হল একটি তহবিল ব্যবস্থা যেখানে প্রাইভেট বিনিয়োগকারীরা ছাড়ের মূল্যে পাবলিক কোম্পানির শেয়ার কিনতে পারেন। প্রায়শই প্রাইভেট প্লেসমেন্টের মাধ্যমেই কোম্পানিগুলি দ্রুত মূলধন সংগ্রহ করে।
- স্ট্রাকচার্ড ক্রেডিট ফান্ড: এগুলি হল বিনিয়োগের মাধ্যম যা বিভিন্ন ধরণের ঋণের উপকরণ (প্রায়শই সম্পদ দ্বারা সমর্থিত) একত্রিত করে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য সিকিউরিটিতে পুনরায় প্যাকেজ করে।
- দীর্ঘ-সংক্ষিপ্ত বা দীর্ঘ-কেবল ট্রেডিং কৌশল: এর মধ্যে রয়েছে পণ্য এবং ইক্যুইটি পণ্যে বিনিয়োগের সর্বোত্তমকরণের লক্ষ্যে ডেরিভেটিভস ট্রেডিং।
AIF-তে কারা বিনিয়োগ করতে পারে?
বিভিন্ন ধরণের বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলে কারা অংশগ্রহণ করতে এবং বিনিয়োগ করতে পারে তা এখানে দেওয়া হল।
- আবাসিক ভারতীয়রা
- অনাবাসী ভারতীয় (এনআরআই)
- বিদেশী ব্যক্তি
- উচ্চ সম্পদের অধিকারী ব্যক্তি (HNIs)
- প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এবং যোগ্য প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতা (QIB)
- যৌথ বিনিয়োগকারী (অধিক ২ জনের)
- i. একজন বিনিয়োগকারী এবং তার স্ত্রী/স্বামী
- ii. একজন বিনিয়োগকারী এবং তার পিতামাতা
- iii. একজন বিনিয়োগকারী এবং তার মেয়ে/ছেলে।
AIF-এর কর আরোপ: আপনার যা জানা দরকার
বিকল্প বিনিয়োগ তহবিলের উপর আরোপিত কর নীচে দেওয়া হল। নিম্নলিখিত সারণীটি আপনার সন্দেহগুলিকে সহজ করে তুলবে:
| বিভাগ I এবং II AIFs | বিভাগ III AIF | গিফট সিটিতে ক্যাটাগরি III AIFs (বিশেষ ব্যবস্থা) | |
|---|---|---|---|
| মূলধন লাভ এবং সুদ | বিনিয়োগকারী পর্যায়ে কর আরোপিত এবং তহবিল পর্যায়ে অব্যাহতিপ্রাপ্ত। | এলএলপি এবং বিনিয়োগকারী উভয়ের জন্যই লাভের উপর ছাড় রয়েছে। | - |
| ব্যবসায়িক আয় | তহবিল স্তরে কর প্রযোজ্য (বাসিন্দাদের জন্য 30%, অনাবাসীদের জন্য 39% পর্যন্ত)। পরবর্তীতে কর রিটার্ন দাখিল করার সময় বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি অব্যাহতিপ্রাপ্ত। | আয়ের উপর ট্রাস্টি অথবা বিনিয়োগকারীদের হাতে কর ধার্য করা হয়। ব্যবসায়িক আয়ের উপর ট্রাস্ট স্তরে সর্বোচ্চ প্রান্তিক হারে কর ধার্য করা হয়। | - |
| অনাবাসী ভারতীয় | সরাসরি কর প্রযোজ্য এবং বার্ষিক আইটিআর দাখিল করতে হবে। | --- |
এনআরআইদের জন্য:
|
| বিতরণ কর | ভারতীয় খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য ১২.৫% এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য আদর্শ হার। | কোম্পানিগুলিকে কর্পোরেট হারে কর ধার্য করা হয়। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীদের প্রদত্ত লভ্যাংশের উপর টিডিএস আকৃষ্ট হয়। |
AIF-তে বিনিয়োগ করার সময় যে বিষয়গুলি বিবেচনা করতে হবে
বিভিন্ন ধরণের AIF-তে বিনিয়োগ করার সময়, এই বিষয়গুলি আগে থেকেই বিবেচনা করুন।
- ক্যাটাগরি I AIF এবং ক্যাটাগরি II AIF কোনও কোম্পানিতে ২৫% এর বেশি তহবিল বিনিয়োগ করতে পারবে না।
- একইভাবে, ক্যাটাগরি III AIF-এর জন্য, সীমা হল 10%।
- যেকোনো অবিনিয়োগকৃত অর্থ অবশ্যই তরল সম্পদের দিকে ঘুরিয়ে দিতে হবে (যতক্ষণ না তহবিল তার উদ্দেশ্য অনুসারে নিয়োজিত হয়)।
- ক্যাটাগরি I AIF এবং ক্যাটাগরি II AIF গুলি "প্রাথমিকভাবে তালিকাভুক্ত নয় এমন সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ" করে।
- প্রতিটি AIF স্কিমের (অ্যাঞ্জেল ফান্ড ব্যতীত) ন্যূনতম বিনিয়োগ তহবিল ₹২৫ কোটি হতে হবে। অ্যাঞ্জেল ফান্ডের জন্য, পরিমাণ হল ₹১০ কোটি।
উপসংহার
সাময়িকভাবে, AIF গুলি বিনিয়োগ ট্রাস্ট নয় বরং অ-ঐতিহ্যবাহী সম্পদের কেন্দ্রস্থল। বিভিন্ন ধরণের বিকল্প বিনিয়োগ তহবিল (AIF) যেমন বিভাগ I, II, এবং III থেকে, একাধিক সম্পদ কভার করা হয়। উদাহরণগুলির মধ্যে রয়েছে প্রাইভেট ইকুইটি, হেজ ফান্ড, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, ঋণ তহবিল, SME তহবিল এবং আরও অনেক কিছু। এত বিস্তৃত বৈচিত্র্যের সাথে, এটি HNI এবং UHNI-এর প্রয়োজনীয়তার সাথে ভালভাবে সামঞ্জস্যপূর্ণ। তবে, সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল, ভারতে AIF-গুলির কর্পাস সীমা এবং প্রযোজ্য করের দিকে নজর দেওয়া প্রয়োজন।
যদি আপনার মনে হয় যে AIFs দিয়ে আপনার পোর্টফোলিওতে পরিবর্তন আনা উচিত, তাহলে আরও তথ্যের জন্য একজন AIF প্রদানকারীর সাথে পরামর্শ করার কথা বিবেচনা করুন।
দাবি পরিত্যাগী: উপরে উল্লিখিত/উল্লিখিত তথ্য শিক্ষা/জ্ঞানের উদ্দেশ্যে এবং বিনিয়োগ/ব্যবসায়িক সিদ্ধান্তের উপর এর কোন প্রভাব নেই।
