মার্কেট-লিঙ্কড ডিবেঞ্চারের মূল বৈশিষ্ট্য
বাজারের পারফরম্যান্সের সাথে সম্পর্কিত
এমএলডি বাজার সম্পদের প্রবাহের সাথে সম্পর্কিত, যেমন ইকুইটি সূচক, শেয়ার, নির্দিষ্ট পণ্য, এমনকি মুদ্রার বিনিময় হার। এটি বাজারের অন্যান্য ঋণ পণ্যের তুলনায় এগুলিকে আরও গতিশীল করে তোলে।
প্রধান সুরক্ষা (ঐচ্ছিক)
কিছু MLD-তে, মূলধন সুরক্ষার কিছু স্তরের সুবিধা থাকে যেখানে বিনিয়োগকৃত অর্থ বিনিয়োগকৃত মূলধনের নিচে কমতে পারে না, তবে অন্তর্নিহিত সম্পদের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে কিছু শর্ত থাকে।
নিয়মিত সুদের কোনও অর্থ প্রদান নেই
বন্ড এবং ফিক্সড ডিপোজিটের বিপরীতে, বাকিদের জন্য বা কেবল কোনও সুদের হিসাব করা হয় না। যাইহোক, অন্তর্নিহিত সম্পদের উপর নির্ভর করে MLD-এর অধীনে প্রদত্ত মেয়াদের শেষে সমস্ত লাভ পাওয়া যায়।
পরিপক্কতার সময়কাল
যদিও MLD কে ১ থেকে ৫ বছরের মধ্যে সংজ্ঞায়িত করা যেতে পারে, কিছু পরিকল্পনা পণ্যের উপর নির্ভর করে পরিবর্তিত হতে পারে।
উচ্চ রিটার্ন সম্ভাব্য
যেসব শিল্পে ভিসি তহবিল পাওয়া যায়, সেসব শিল্পে প্রধানত প্রবৃদ্ধির বিকল্পগুলি অত্যন্ত বিস্তৃত এবং প্রযুক্তিগত, স্বাস্থ্যসেবা, নবায়নযোগ্য শক্তি এবং আর্থিক প্রযুক্তি খাত অন্তর্ভুক্ত।
ট্যাক্স দক্ষতা
কর ব্যবস্থার ক্ষেত্রে, আশা করা হচ্ছে যে MLD, যেভাবেই গঠিত হোক না কেন, এমন একটি নির্দিষ্ট কর ব্যবস্থার জন্য যোগ্য হতে পারে যা আরও সুবিধাজনক; অথবা, এক বছরেরও বেশি সময় ধরে কিছু বিনিয়োগ ধরে রাখার ক্ষেত্রে কর রোল-ওভার ক্ষতির মাধ্যমে, MLD বিক্রয়ের উপর LTCG করের সুবিধা পেতে পারে।
বাজার-সংযুক্ত ঋণপত্র কীভাবে ইস্যু করা হয়?
ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফাইন্যান্সিং-এর মধ্যে রয়েছে ধনী এইচএনআই এবং ইউএইচএনআই, উচ্চ-মূল্যবান প্রতিষ্ঠান এবং ভিসি ফার্মগুলি থেকে প্রাথমিক পর্যায়ের কোম্পানিগুলিতে বিনিয়োগের জন্য মূলধন একত্রিত করা। মূলত, এটি একটি প্রক্রিয়া অনুসরণ করে যা সাধারণত নিম্নলিখিত ধাপগুলিতে বিভক্ত:
ইস্যুকারী নির্বাচন
এমএলডি (ব্যাংক, জ্বালানি কোম্পানি, ইত্যাদি) তৈরিতে অংশগ্রহণকারী শিল্প এবং নির্দিষ্ট ধরণের ইস্যুকারীর উপর নির্ভর করে, পণ্যের কাঠামো ভিন্ন হয় এবং জনসাধারণের কাছে বিক্রি করা যেতে পারে। ইস্যু প্রক্রিয়ায়ও এই উপকরণগুলির প্রয়োজনীয়তা কিছু উপায়ে বিদ্যমান।
এমএলডি ডিজাইন করা
এমএলডির কাঠামো তৈরি সম্পূর্ণরূপে ইস্যুকারীর বিবেচনার উপর নির্ভর করে, যেমন লিঙ্কযুক্ত সম্পদ - একটি ইক্যুইটি সূচক, একটি পণ্য, ইত্যাদি, মেয়াদপূর্তির তারিখ, অংশগ্রহণের হার এবং উপকরণটি মূল সুরক্ষা প্রদান করতে চায় কিনা তা তার পছন্দের উপর ভিত্তি করে।
নিয়ন্ত্রক অনুমোদন
যেকোনো MLD নথির জন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে এই ধরনের পণ্য বাজারজাত করার আগে SEBI বা অন্য কোনও প্রয়োজনীয় নিয়ন্ত্রক সংস্থার অনুমোদন নিতে হবে।
মূল্য নির্ধারণ এবং অফার
নিয়ন্ত্রক অনুমোদন পাওয়ার পর, ইস্যুকারী এমএলডি ইস্যুর মূল্য এবং গ্রাহকরা কতক্ষণের জন্য উপকরণটি সাবস্ক্রাইব করতে পারবেন তা নির্ধারণ করে।
সাবস্ক্রিপশন এবং ইস্যুকরণ
ব্যবহারকারীরা অফার চলাকালীন সাবস্ক্রাইব করতে পারবেন, যার পরে MLD প্রকাশ করা হবে এবং পণ্যটি সমর্থন করার জন্য অর্থ সংগ্রহ করা হবে।
কর্মক্ষমতা নিরীক্ষণ
অন্য কথায়, MLD-এর জীবনকাল জুড়ে অন্তর্নিহিত সম্পদের কর্মক্ষমতা মূল্যায়ন করা হয়। চূড়ান্তভাবে উদ্বৃত্ত হল বিনিয়োগের সময়কালে সম্পদের ক্ষমতার উপর ভিত্তি করে গণনা করা রিটার্নের ফলাফল।
বাজার-সংযুক্ত ঋণপত্রের প্রকারভেদ
ইক্যুইটি-লিঙ্কড ডিবেঞ্চার (ELDs)
সূচক-সংযুক্ত ঋণপত্র
পণ্য-সংযুক্ত ঋণপত্র
মুদ্রা-সংযুক্ত ঋণপত্র
হাইব্রিড এমএলডি
মার্কেট-লিঙ্কড ডিবেঞ্চারের সুবিধা
উচ্চতর রিটার্নের জন্য সম্ভাব্য
যখন অন্তর্নিহিত বাণিজ্যিক সম্পদ ভালোভাবে কাজ করে, তখন ঐতিহ্যবাহী স্থির-আয়ের পণ্যের তুলনায় উচ্চতর রিটার্ন এবং মূল্য অনেক ভালো হওয়া বেশ অনুমেয়, তাই এটি HNI এবং UHNI-দের জন্য অনুকূল।
বৈচিত্রতা
এক ধরণের বিনিয়োগের মাধ্যম হিসেবে, এমএলডি একজন বিনিয়োগকারীকে স্টক থেকে শুরু করে পণ্য, মুদ্রা এবং বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগে বিনিয়োগের সুযোগ দেয়, যা বিনিয়োগকে বৈচিত্র্যময় করার একটি ভালো উপায়।
প্রধান সুরক্ষা (কিছু ক্ষেত্রে)
কিছু MLD-তে মূল সুরক্ষা ব্যবহার করা হয় যেখানে পরিপক্কতার সময় (যখন অন্তর্নিহিত বিনিয়োগ বলা হয়) সম্পদের বকেয়া মূল্য নিশ্চিত করা হয় তবে তা প্রশ্নবিদ্ধ সম্পদের কর্মক্ষমতার উপর নির্ভরশীল।
ট্যাক্স বেনিফিট
এক বছরেরও বেশি সময় ধরে রাখা এমএলডি দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ করের হারের জন্য যোগ্য হতে পারে যা একটি নিয়ম হিসাবে, স্থির-আয়ের সিকিউরিটিজ থেকে আয়ের তুলনায় অনুকূল।
আনন্দ রাঠি পিসিজি কীভাবে এমএলডি বিনিয়োগে সহায়তা করতে পারে?
বাজার-সংযুক্ত ঋণপত্রে বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক HNI এবং UHNI-দের জন্য, আনন্দ রাথি PCG অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ পরামর্শ এবং বিশেষ সুপারিশ প্রদান করে। কাঠামোগত ঋণ পণ্যগুলিতে দক্ষতার সাথে, আনন্দ রাথি PCG নিশ্চিত করে যে ক্লায়েন্টরা উপযুক্ত নির্দেশিকা পান:
সঠিক MLD নির্বাচন করা
এই ধরনের উদ্বেগের উপর ভিত্তি করে, আনন্দ রাঠির দল প্রতিটি ক্লায়েন্টের আর্থিক উদ্দেশ্যগুলি অধ্যয়ন করে যা সাংগঠনিক এমএলডি বিনিয়োগ পরিকল্পনা গঠনের জন্য উপযুক্ত এমএলডি প্রদান করে।
পণ্য বোঝা
বিনিময়ে, ক্লায়েন্টের কাছে MLD কীভাবে কাজ করে, সম্পদের পোর্টফোলিও, প্রত্যাশিত রিটার্ন এবং এর সাথে জড়িত ঝুঁকি সম্পর্কে বিস্তারিত তথ্য থাকে।
বিনিয়োগের কৌশল
আনন্দ রাঠি পিসিজি ক্লায়েন্টের ঝুঁকি এবং সময় পছন্দের পারস্পরিক উপকারী কৌশলে বিদ্যমান পোর্টফোলিওতে এমএলডি অন্তর্ভুক্ত করতে সহায়তা করে।
চলমান মনিটরিং
ক্লায়েন্টরা ক্রমাগত MLD বিনিয়োগের কর্মক্ষমতা সম্পর্কে আপডেট পান এবং ব্যাপক প্রতিবেদন পান এবং প্রয়োজনে বিনিয়োগ কৌশল পরিবর্তন করেন।
মার্কেট-লিঙ্কড ডিবেঞ্চার সম্পর্কে প্রায়শই জিজ্ঞাসিত প্রশ্নাবলী
মার্কেট-লিঙ্কড ডিবেঞ্চারের ঝুঁকি কী কী?
- বাজারের অস্থিরতা: এমএলডিগুলি অ্যাঙ্করড অ্যাসেটের কর্মক্ষমতার সমানুপাতিকভাবে ফেরত দেয় এবং বাজারে গতিবিধির সাথে সাথে রিটার্ন তৈরি করতে পারে। এই পরিস্থিতি বিনিয়োগকারীর সাথে জড়িত যেকোনো উদ্যোগে রিটার্ন কম হতে পারে এমনকি লোকসানও হতে পারে।
- তারল্য সীমাবদ্ধতা: এই সিকিউরিটিগুলি সাধারণত অধস্তন হয়, যার অর্থ মেয়াদপূর্তির তারিখের আগে এগুলি কম দামে বিক্রি করা যেতে পারে।
- ইস্যুকারীর ঝুঁকি: যদি ইস্যুকারী কোনও ধরণের আর্থিক চাপের মধ্যে থাকে, তাহলে এমন একটি পরিস্থিতিতে পৌঁছানো সম্ভব যেখানে খেলাপি ঋণের পরিমাণ বৃদ্ধি পাবে এবং প্রাথমিক বিনিয়োগকৃত মূলধন এবং রিটার্ন পুনরুদ্ধারে ব্যর্থতা দেখা দেবে।
- নিয়মিত আয় নেই: এমএলডির মধ্যে সুদের কোন নির্দিষ্ট পরিশোধের সময়সূচী থাকে না, যার ফলে এটি অ্যাপ্টকে বন্ড বা স্থায়ী আমানতের সাথে তুলনা করে যা পুনরাবৃত্ত সুদের রিটার্ন প্রদান করে।